标题：李松阳：耶伦力挺宽松 黄金祈祷反击

　　李松阳：耶伦力挺宽松，黄金(1284.80, 1.00, 0.08%)祈祷反击 (成稿于北京时间2014年4月1日16点58分)

　　贵金属论道之基本面：

　　美联储(FED)主席耶伦(JanetLouise Yellen)周一(3月31日)突然改变口风力挺宽松政策，她指出，就业市场仍存在“相当多的”闲置产能，并称进一步货币刺激可能有效。耶伦表示，“我认为这项特别的承诺仍有其必要，且将持续一段时间，我相信我的决策官员同僚也有同感。”这与前期扬言要加息的说辞截然相反，不得不说耶伦这次的表现更加像一位翻云覆雨的政客，这也使得市场对整个美联储的货币政策出现更多的猜想。

　　耶伦在此次访问这所芝加哥社区学院上阐明美国经济还“远未达到”联储充分持续就业以及通胀稳定的目标。在这话中很明确的提到了：就业、通胀这两个重要的指标。那么笔者猜测，单纯从经济的角度来思考近期的市场焦点将会逐步的转移到美国劳动力市场和美国消费市场，而在这两个市场上，失业率非农就业人口数和接下来几个月美国CPI月率都会成为引发市场波动的主要因素。尽管在常规情况下这两类数据也会引发贵金属较大幅度的波动，但是笔者认为耶伦的言词会起到推波助澜的作用，因此，届时市场上或将存演变成滔天巨浪。除非，在这阶段内出现更大的基本面事件变化，否则近期的市场焦点无疑是这二者。

　　本周五4月4日20:30将公布美国非农业人口就业人数，目前市场预期增加20万，前值为17.5万。从历史数据来看，美国在今年一月份开始劳动力市场复苏非常明显，从这个层面上来思考，耶伦扬言加息以及抛弃6.5%的失业率的门槛也是相当有底气的，然而这次突如其来的力挺宽松恐怕是有更多的政治因素，我们都知道，前期乌俄争端上，美国以及欧盟对结果十分之不满，美方更是叫嚣着制裁，而近期俄罗斯增持了美元的外汇储备，原本美元在俄罗斯的外汇储备中的比重就非常之高，现在只能用更加来形容。俄罗斯当前经济更加适合的是宽松的货币政策，通俗一点说，就是卢布贬值对俄罗斯经济更为有利，然而就在这个当口耶伦跳出来力挺宽松，意味着美元也要倾向于贬值，那么卢布就会演变成升值，同时俄罗斯美元储备较大，这就不能再是一个简单的巧合来解释了，笔者冒昧度之，这恐怕是美国经济制裁俄罗斯的第一步。

　　如是，原本的经济复苏问题牵扯到了地缘政治，后市贵金属的价格恐将变数增加。常规来看，若数据符合预期，美国就业人口数优于前值，则利多美元，利空贵金属，反之则利空美元，利多贵金属。但是，结合到地缘政治因素来思考的话，若美国开启制裁俄罗斯，那么美元短期内很难升值，而贵金属则会渔翁得利。

　　贵金属论道之技术面：

　　从日图来看，黄金价格跌破上升趋势线支撑，破位明显，从趋势交易的理论上来说多头已经宣布破产。从Ichimoku Kinko Hyo表来看，价格跌破上升云支撑，阴雨连绵，多头有回调确认云下边的需求，但，也已进入空头趋势。

　　在局部K线来看，黄金价格在黄金分割100%回档位附近获得支撑，并且呈现一根下影线较长的K线，这表明多头短线呈现止跌状态，价格开始有所回暖。

　　短期内出现两种可能性(或者说这两种可能性是高概率)，一种是红色箭头所示，价格受支撑于黄金分割100%回档位(1292.2附近)，然后反弹重新回试Ichimoku Kinko Hyo表的上升云云下边(1374附近)，若能继续突破则价格将冲击黄金分割123.6%逆推位(1300整数关口附近)。另外一种可能性则是蓝色箭头所示，价格受支撑于黄金分割100%回档位(1292.2附近)，而后在此线位置承压下跌价格重新回归到止跌点(1292.2附近)，若再度破位则价格将考验多重高低点和黄金分割76.4%回档位重合点(1255附近)。这两种可能性，笔者更加倾向于前者。

　　那么笔者建议的操作策略是逢低做多(突破跟多)或者反弹见位做空(破位跟空)的思路。进场价格参考图表给出的阻力支撑位置，止损设置根据仓位来控制。

　　笔者发稿时止，黄金汇价报1285.9

　　白银(19.78, 0.03, 0.15%)日图：

　　从日图来看，白银价格在破败下降通道之后一直呈现非常弱势的下跌，价格始终处于下降通道的下沿附近。从Ichimoku Kinko Hyo表中来看，价格已经跌破上升云支撑，阴雨连绵，多头有回调确认云下边的需求，但，也处于空头趋势。

　　局部K线来，白银价格在原震荡区间中部19.5一线附近获得支撑，短期内K线连续3根针型，表明中部的19.5一线附近支撑有效，若不破位，短期有反弹的征兆。

　　同黄金一样，短期内出现两种可能性(或者说这两种可能性是高概率)，一种是红色箭头所示，价格受支撑于原震荡区间中部(19.5附近)，而后反弹再度冲击黄金分割23.6%回档位(20.33附近)这线重要阻力，若能继续突破则上看至上升云云下边和前高低点重合位置(20.6附近)。另外一种可能性则是蓝色箭头所示，价格受支撑于原震荡区间中部(19.5附近)，而后反弹再度冲击黄金分割23.6%回档位(20.33附近)这线重要阻力，而后承压下跌进而回归到区间震荡的中部(19.5附近)，若空头继续则后市将考验原震荡区间下沿(18.86附近)。这两种可能性，笔者更加倾向于前者者。

　　那么笔者建议的操作策略是逢低做多(突破跟多)或者反弹见位做空(破位跟空)的思路。进场价格参考图表给出的阻力支撑位置，止损设置根据仓位来控制。