2014年04月01日 14:22 FX168
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Dynamic基金副主席兼投资组合经理Robert Cohen近日接受采访，认为今年主要有三个因素推动金价。
“首先是美联储等西方央行[微博]资产负债表和外汇储备扩张，带来的流动性(泛滥)，”Cohen说，“这主要是因为中国等国的贸易逆差所带来的结果。”
Cohen认为的第二个因素则是真实利率。
“美联储可以收紧利率，但我们不知道通胀会高到什么程度，”Cohen说，“负利率对黄金(1285.00, 1.20, 0.09%)是利好的，温和的正利率对黄金没有害处，但高出2%的利率则会拖累金价。”
Cohen的第三个因素是地区争端。
“我还认为金价会继续维持其对原油(101.20, -0.38, -0.37%)的购买力，在过去40年，1盎司黄金一般可以买15桶Nymex原油，这一比率已经跌到了差不多13:1，”Cohen说，“我认为今年会重新回到15:1，但看这一比率的话，意味着金价被低估差不多200美元/盎司。”
此外，Cohen还提到了去年黄金ETF的大量售出。
“从2004年到2012年，黄金ETF慢慢积累了约2600吨黄金，是继美国、德国和世界货币基金组织(IMF[微博])之后第四多的。而去年一年，这2600吨中就流出了900吨，”Cohen说，“如果一个相当等级的央行在一年中出售900吨黄金，这会引起非常大的关注。ETF现在持有的黄金量是第六多的，位于意大利和法国之后。2014到目前为止，黄金ETF又开始有所增加，这说明投资者们再次开始转向黄金。”
在提到今年以来乌克兰危机时，Cohen认为这一地区争端为黄金价格带来了大约50到80美元/盎司的涨幅。“我们认为，目前这一危机已经对金价没什么影响了。”