标题：等待黄金冲破黎明前的黑暗
《中国黄金(1291.20, 6.60, 0.51%)报》首席研究员 覃维桓
中国现在在国际政治、经济、金融、军事等方面的地位都在不断提高，而黄金市场的规模较小，中国的影响力就更明显了。
最近我读了两篇关于白银(19.91, 0.11, 0.56%)的文章，两个作者都对白银市场前景十分看好。一个人认为目前金、银市场已经进入牛市，标志是金价在2013年底见底；另一个人则认为，在到底前还有一小段时间和价格的路要走，但是一旦市场出现严重看空情绪，就是见底的信号，因为目前的白银市场在下跌的时间长度和下跌幅度上都已经和历史上多次出现的熊市调整相差无几了。
不过，后一位作者还提到，目前的贵金属市场与过去有一个重大差别，就是过去当贵金属市场见底的时候，往往是金价领先上涨，而白银市场要过两年才能追上金价的升幅。例如本世纪初，2003年金价已经从250美元/盎司上升到350美元/盎司，银价才刚刚从4美元/盎司涨到5美元/盎司，银价升幅明显低于金价升幅。但是，最近金价刚刚启动涨势，银价的走势就已经超过金价了。
之所以出现这种现象，可能是作者没有考虑到中国市场的影响。由于中国投资者大多从股市起步，习惯于做多，而白银市场规模有限，由于政策的关系，中国贵金属市场上很多投资者从黄金转到白银，因当前银价处于低位，一定有很多投资者买入，从而推高了银价。实际上，目前中国白银市场的成交量已经稳居世界第一，而一旦市场走强，其规模还会增加数倍。
前两年，金价不断上涨，黄金生产商的日子好过；而现在金价较低，它们的经营状况要困难得多。现在中国是世界第一大黄金生产国和消费国，没有中国人的努力，世界黄金市场要转好是不可能的。中国现在在国际政治、经济、金融、军事等方面的地位都在不断提高，而黄金市场的规模较小，中国的影响力就更明显了。也许不久之后，我们更会在白银市场上看到中国的巨大影响。因为全球每年白银的产量不过两万多吨，价值不到1000亿元，而且白银不像黄金那样有巨大的地面库存量。当年巴菲特一人就买下了占全球年产量四分之一的白银，现在中国能够买下这个数量白银的应当大有人在。
美元指数涨势迟迟没有启动固然有天气的影响(拖累美国经济不能更快地复苏)，但也不排除有人为的因素在内，就是美国尚未做好准备和中国进行货币较量。尽管中国经济当前面临很多难题，但是面对中国、欧洲、俄罗斯等诸多对手，美国的胜算率也不高。美元不涨，金价也就跌不下去。而如果只是把金价打压到1200美元/盎司以下，反而会吸引来大批实金买盘，把黄金推入牛市，那么美联储就得不偿失了。黄金市场是这样，金融市场整体上也是一样。这就是美国迟迟不能下决心发动货币战争的原因。
因此，目前金价无论是下跌还是不下跌，迟早都会上涨，且看美国人如何决策。