标题：投资需求缩水 黄金难现行情

　　在尚未出现决定金价涨跌的标志性事件前，黄金短期内仍将处于窄幅震荡之中。同时由于投资需求的持续缩水，黄金在2014年的“下半场”仍难现趋势性大涨行情

　　⊙记者 金苹苹 ○编辑 于勇

　　黄金似乎重新受到了冷遇。

　　5月22日，美联储发布的会议纪要虽然没有表示要在短期内加息，但黄金价格仍再度下滑，在触及1283美元/盎司的低位后，最终录得1291美元/盎司的收盘价，比前一交易日1294美元/盎司的收盘价略低。

　　业内人士分析，在尚未出现决定金价涨跌的标志性事件前，黄金短期内仍将处于窄幅震荡之中。同时由于投资需求的持续缩水，黄金在2014年的“下半场”仍难现趋势性大涨行情。

　　金价窄幅波动或再延续

　　虽然在第二季度的前半个月有过一轮小幅的反弹，但黄金在接下来的一个月中的持续震荡，似乎正在将投资人的投资意愿渐渐震没了。

　　从4月份以来，国际金价一直处于多空倾向都不明确的弱势平衡中。整体呈区间震荡的走势，震荡的区间维持在1280—1330美元之间。“在此期间，黄金主要表现出两大特征：第一、低波动性，短期缺乏明确的趋势性方向。第二、与外汇市场、商品市场以及股票市场的相关性有所下降。”民生银行(600016,股吧)金融市场部分析师汤湘滨分析道。

　　汤湘滨认为，进入5月份后，国际金价的波动区间在进一步缩窄。从地缘政治危机因素看，乌克兰局势目前正陷于胶着状态，虽然南海局势转向紧张，但是市场相信相关各方将保持克制，故而避险情绪并未升温，对金价上涨的支撑也未能转强。

　　而从国际金融市场角度分析，国际金价与美国股市仍保持着负相关性，近期美国股市微幅调整，国际金价则小幅反弹；美元指数在则在80附近小幅震荡；由于各个市场并没有形成明确的方向，因此上周国际金价的震荡区间进一步缩窄至1280—1310美元区间。

　　“短期内，预计短期金价仍将继续震荡的走势，只有等到国际金价向上或向下突破这个震荡区间，金价在下一阶段的趋势才有望显现。”

　　投资意愿不高拖累金价上涨

　　尽管金价尚未出现明显的趋势性走势，但市场分析人士却大多对未来的金价保持看空态度。他们比较一致的观点是，随着美国经济的持续回暖，量化宽松政策的退出力度将加大，加上投资者的投资意愿不高，这些因素的叠加将最终导致金价的走低。

　　事实上，世界黄金协会最新发布的一份《2014年第一季度黄金需求趋势报告》显示，今年第一季度黄金投资需求总体略有下滑，为282吨，而去年同期为288吨。此外，一季度金条及金币的需求为283吨，同比下降39%，是4年来最低水平。

　　此外，黄金ETF的统计数据也佐证了黄金投资需求的减弱。统计显示，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust 在过去的两个月内被抛售22亿美元，统计显示，截至本周三，该黄金ETF的持仓量约为776.89吨，较上一交易日再减少3.30吨，是2008年12月以来的最低水平。

　　有业内分析师指出，近年来国际金价的涨跌一直由投资需求主导。正是由于黄金投资需求的大幅萎缩，导致了投资者在去年大量抛售黄金，使得金价的跌幅最终接近30%。而未来黄金的投资需求仍未有改善的空间有限，金价再现大涨的可能很小。