标题：刘尚欣：7.25现货黄金白银（宁贵银、天通银）周评

本周行情回顾：现货黄金白银本周前三个交易日维持区间震荡，周四突破区间下行之后，周五临近收盘时来了一波迅速拉高，强势反弹，现货白银冲高至4110一线，黄金至1308。

市场上很多人又将其上涨原因放在了乌俄及中东局势上面，那我们就来看看这些地缘政治到底是到了多“紧张”的地步。欧盟各国政府周四考虑的制裁方案目标直指俄罗斯国有银行，这将是乌克兰危机以来最严厉的制裁措施，可能最快于下周做出扩大制裁的决定，俄罗斯是全球最有经济潜力的新兴国家集团——金砖四国之一，是世界石油输出大国，石油出口占出口总值的60%，俄罗斯经济的发展对世界经济环境的影响确实不可小觑，但是欧盟扬言要制裁俄罗斯不是一次两次了，俄罗斯与西方之间剑拔弩张无疑是会令乌克兰紧张局势升温，并推动日内油价走高。然而，仅从供需基本面看，油价仍受到利空影响；中东局势方面，尽管国际社会一直使用外交手段促成以色列与巴基斯坦在加沙地区停火，，然而以色列内阁已决定，拒绝美国国务卿克里提出的停火计划，战况确实没有缓解，但是也没都到升级的地步。地缘政治或许是此次收盘拉高的原因，但不是全部原因。笔者认为，不少投资者周末前回补空头，也是上涨不可忽视的因素。

周线白银收取小阴十字，日线实体大阳无疑，附图Macd欲成金叉，弧度明显，短周期指标布林带均大开口，小时线级别MA60被击穿已经开始反弹走势，短线反弹需求依然存在，上方依然存在空间，白银价格冲至在布林带上轨，附图Macd上扬，继续关注布林带的运行状态。4小时价格处在二次调整周期阶段，上方关键压力4150一线，也就是最近的起跌点。关于周四调整，前期所展望的一些目标位置没有达到，笔者也多次提到过下跌不会一步到位，我们很清楚未来还有更大的调整存在，。可是处在周线和日线发展中不稳定信号的情况下，空间很难打开，本次下跌后行情已经达到初期目标，但很快又再次反弹，不太可能直接达到3950点下方，这点需要注意，不排除未来价格先到4400点以后才能下来的可能。还是那句话，有太多不确定因素来干扰时，还是多做行情的跟随者，少做预测者。

在本周美国公布的一系列经济数据显示，美国就业市场改善较为明显，消费支出开始出现增长，物价也出现了一定反弹，从美元指数的表现来看，市场对美国上半年经济的失望情绪开始逐步缓解，对美国下半年的经济更为乐观。下周美国7月非农数据、美国二季度GDP、以及美联储的最新利率决议和政策声明这三大重磅驱动因素将如期登场，也将成为市场关注的焦点。

如果美国7月非农数据预期仍然处在20万增长幅度的上方，这对美元而言又是一大利好，贵金属市场则将因此再度面临考验，目前市场对美国第二季度GDP初值期望较高，但因此前公布的二季度月度经济指标不及市场预期，投资者需警惕该数据的风险；而美联储方面，当前市场普遍预期将会继续维持此前削减QE的步伐，重点关注货币政策声明措辞的微妙变化，然而物价指数对周联储利率会议已经形成了一个利空压制，本次利率会议很可能和上次一样，没有太多新意，耶伦依然咬紧牙关不松口，但是希望依旧还有，有探底回升的可能。