标题：大田环球贵金属：黄金走势分析及操作建议2014-9-9

　　汇金网9月9日讯—

　　昨日国际金价已1268美元/盎司开盘，收盘价在1255美元/盎司，跌幅超过13美元/盎司。美元指数继续延续此前的强势，一度触及84.34的高位，尾盘仍维持在84.30一线的日高附近。与此同时欧元兑美元汇价则在日内进一步下挫至1.2884的日低，刷新几近14个月的新低。当天，美国向好的经济数据继续和全球其它地区的经济颓势构成反差，且美联储研究报告也显示其政策会在此后出乎大家意料的向紧缩方向倾斜，这都使得市场情绪为止一变，上周五糟糕的非农就业数据的影响也进一步被证实是昙花一现。

　　非农影响昙花一现，市场低估美联储提前加息可能，美元再度强势

　　周一美盘时段，美元指数继续延续此前的强势，一度触及84.34的高位，尾盘仍维持在84.30一线的日高附近。与此同时欧元兑美元汇价则在日内进一步下挫至1.2884的日低，刷新几近14个月的新低。当天。美国向好的经济数据继续和全球其它地区的经济颓势构成反差，且美联储研究报告也显示其政策会在此后出乎大家意料的向紧缩方向倾斜，这都使得市场情绪为止一变，上周五糟糕的非农就业数据的影响也进一步被证实是昙花一现。

　　周一美国发布的7月份消费信贷显示该国当月消费者信贷意外大幅增加260.1亿美元，远远超出了各界此前的预估，并创下了自2011年11月份以来的新高。而消费信贷状况是美国经济活动状况的重要晴雨表之一。而分项数据则也显示，信用卡循环信贷和车贷及学生贷款等非循环信贷都出现了大幅上升，这预示着美国经济活动状况出现了全面的上升，在此情况下，美联储自然有更多理由开始提前加息，而投资者也更愿意相信8月份非农就业人数意外仅增加14.2万人的差劲数据是由于非常规性因素造成的，对于整体经济前景无碍。

　　美国旧金山联储当天发布的报告也佐证了上述状况。相关官员在报告中指出，近期相当一段时间以来，金融市场的低波动性状况可能显示，各界投资者均可能低估了美联储未来加息的速度。而美联储仍有可能在不久后出乎大家预料地比预期更早开始进入政策紧缩周期。

　　之后，美联储官员在6月份的经济预测报告中称，目标利率到2015年底将达到1.13%、2016年底达到2.5%。此后，美联储将在9月17日发布新的预测。而同日美联储主席耶伦也将继续再度政策讲话，从此之中投资者将探寻美联储政策前景的新线索。此前，美联储鹰派与鸽派官员已经进行了数个回合的公开交锋，7月份的会议纪要措辞亦显示关于加息前景及其政策指引的争论会在下周的会议上进一步趋向白热化，这使得投资者继续押注美元走强。由此，国际现货黄金未来的命运可想而知。

　　美联储即将进入“噤声期”，9月决议或酝酿措辞大变

　　今日市场将进入美联储传统“噤声期”前的最后一天，晚间美联储理事塔鲁洛在参议院银行委员会上就华尔街金融监管系统改革发表证词，不过预计对货币政策涉及的不会太多。目前从美联储官员事先的讲话看，已有数位美联储官员相继表示美联储前瞻指引关于利率的内容需要更改，尤其是一些鹰派官员，迫切希望修改决议中有关QE后维持低利率“相当长一段时间”的措辞。这或许预示着美联储9月决议措辞可能酝酿大变。

　　近日围绕这一问题，美联储内部展开了激烈辩论。美国费城联储主席普罗索上周六(9月6日)表示，美国经济愈加接近美联储的目标，继续维持近零利率直至目标达成是一项“冒险的策略”。普罗索在佛罗里达州阿米莉亚岛发表讲话称，美联储无法确定是否已经实现充分就业，等到劳动力市场彻底复原之后再加息有导致融资成本急剧攀升的风险。

　　有分析认为，FOMC官员将在9月会议上更新经济预期数字，尽管上周五的非农就业数字让很多人大跌眼镜，但官员们还是有可能普遍上修自己的预期，并且在会议上还有可能提出一些具体的退出策略。这些内容将反映在耶伦的会后声明中，值得投资者关注。

　　届时耶伦的讲话中“维持低利率相当长一段时间”的措辞被直接拿掉的可能性不大，因为美联储最不希望看到的事之一，便是市场的加息预期过于提前。但是耶伦可能会为这句话加上一个限定条件，比如“低利率将维持相当一段时间，除非劳动力市场发展速度较预期更快”。

　　美联储官员在6月份的经济预测报告中称，目标利率到2015年底将达到1.13%、2016年底达到2.5%。此后，美联储将在9月17日发布新的预测。而同日美联储主席耶伦也将继续再度政策讲话，从此之中投资者将探寻美联储政策前景的新线索。

　　欧盟将进一步制裁俄罗斯，加强停火协议效果

　　欧盟方面上周五基于乌克兰局势制定了新版的对俄制裁计划，但并未立刻实施，而是予以了俄方数天的宽限期并敦促其从乌克兰东部撤军。上周五乌克兰交战双方达成的停火协议暂时得到了一定的执行，仍有的零星交火据称是“散兵”所为，这使得地缘风险消息进一步消退，带动黄金价格再度创出三个月新低。但是在该国局势尚未稳定到可以使外流的游资回流的情况下，欧元仍然反弹乏力。

　　欧盟委员会会发言人表示，欧洲联盟将在周一稍晚正式通过书面程序推进实施对俄罗斯的新制裁，尽管在乌克兰出现不可靠的停火，具体细节将最迟于周二(9月9日)在欧盟官方杂志上公布。德国政府发言人塞伯特则在周一表示，乌克兰政府势力与亲俄罗斯分离主义者仅有停火协议是不够的，因为包括边境管制和交换囚徒在内的其他问题依然有待处理；德国政府希望停火被各方尊重，还有其他一些类似欧洲安全与合作委员会(OSCE)监管、交换囚徒与人质、边境管制及对话启动等问题，有比坚持停火更多的事情。

　　瑞士总统也对乌克兰停火并不乐观，称达成停火协议还远远不够，乌克兰当局与东部反对派双方必须努力拿出政治解决方案。乌克兰反叛势力领导人指出，顿涅茨克地区亲俄分离势力准备在周三(9月10日)进行战俘交换。但乌克兰总统波罗申科在出访该国一线城市的途中表示，停火协议执行至今，乌克兰已经从反叛势力手中接收1200名战俘。

　　利好：美国非农差劲，俄乌停战协议无预期效果

　　利空：美国经济向好，资金流向美元市场，加息预期升温；欧元区经济低迷；欧央行QE； 地缘政治避险淡化