标题：宁桂毅：黄金弱势空为主 白银抗跌区间整理

　　行情回顾

　　昨日（10月23日）金银开盘于1242/17.18，早盘金银维持小区间震荡，至午盘开始黄金逐渐震荡回撤，白银被拖累也出现回撤，但幅度明显小于黄金，黄金最低下探至1226，白银最低仅下探至17.03，美盘下午盘金银均出现小幅反弹，美盘结束后收于1231/17.18，日图中白银收十字星，而黄金收中阴线，黄金明显弱于白银。

　　基本面分析

　　欧洲方面昨日德国公布的10月制造业PMI初值为51.8，意外好于预期的49.5，也好于前期的49.9；欧元区10月制造业PMI初值也受到德国数据走好的提振而向好，具体数据显示欧元区10月制造业PMI为50.7，意外好于预期的49.9，前值为50.3。欧元区公布的两项经济数据都比市场预期的要好，这对欧元来说是一个利好的消息，因此数据公布后欧元短暂获得了提振出现反弹，但数据并没有影响到金银的波动。英国方面公布的9月季调后零售销售月率为-0.3%，差于预期的-0.1%，前值为+0.4%，而10月CBI工厂订单差值为-6，差于预期的-4，前值为-4。英国公布的两项数据和欧元区的相反，都是表现不好的，这对英镑构成打压，数据公布后英镑一度出现下探的走势，但毕竟不是关键数据，下探的幅度比较有限，而金银的反应更是有限。

　　美国方面晚间公布的10月18日出去失业金人数为28.3万人，差于前值的26.4万人，但与预期的28.2万人几乎一致；8月FHFA放假指数月率为+0.5%，好于前期的+0.1%；10月Markit制造业PMI为56.2，差于预期的57.0，也差于前值57.5；9月谘商会领先指标月率为+0.8%，好于预期的+0.6%，也好于前值的+0.2%。几个数据综合来看更倾向于利多美指，昨晚美指是小幅上探，而黄金则是受到数据的打压而加速下跌，白银对数据的反应并没有那么明显。

　　日内欧美方面仅有三个可以关注的数据，分别是德国的Gfk消费者信心指数，英国的第三季度GDP初值年率，该数据对英镑影响较大，但是对金银影响不大，谨慎关注，而美国方面的新屋销售总数年化则稍作关注即可。

　　技术面分析

　　日图中黄金昨日收中阴线，确立了前期从1182开始的这波反弹已经结束，盘面开始走回撤之路，空头占据优势，因此建议逢高做空为主。一小时图中可以看到盘面在周二的时候到达最高点，之后盘面逐渐开始震荡回落，昨晚跌破1231支撑位更是出现了一波加速下跌，那么到现在为止盘面已经是空头占据了很大的优势了，所以建议顺势做空为主。昨天的一波下跌后出现了小幅的反弹，最高到达1233附近，基本上是已经到达了需要反弹的位置，因此早盘极有可能是延续空头下跌的走势，而反弹的幅度会比较有限。昨晚的加速下跌最低到达1226，但是在这样的下跌情况下这个昨日的低点被跌破额概率是很大的，而前期的波段反弹起点1221则成为这波下跌的一个目标位置，所以做空先看到这个位置。

　　白银昨日收出十字星，并且这是在黄金大幅下跌的情况下，这说明盘面具有很强的抗跌性，并且没有破位的迹象，因此盘面会延续前期的区间震荡整理的走势，故白银建议以区间对待。1小时图中昨日下跌到达17附近，这个位置也是前期一波快速反弹的起点，因此盘面在这个位置能够获得很强的支撑，而即使是在黄金极为弱势的情况下也没有破位，那么后市破位的概率就比较小了，所以盘面延续震荡整理的概率极大，而昨天到达了区间的下边缘，那么今天就大概率上回走反弹的格局，所以白银区间内先找机会低多，上去了再找机会高空。

　　交易策略

　　日内黄金白银走势有异，建议区别对待，黄金逢高做空为主，止损在1236，目标看1221，白银有延续区间震荡的预期，关注区间17-17.6，等待到达区间边缘再择机入场。

　　今日关注

　　14:00德国11月Gfk消费者信心指数 前值8.3 预期8.0 预期差于前值，预期利空欧元利空金银

　　16:30英国第三季度GDP初值年率 前值+3.2% 预期+3.0% 预期差于前值，预期利空英镑利空金银

　　22:00美国9月新屋销售总数年化 前值50.4 预期47.0 预期差于前值，预期利空美指利多金银

　　金银家策略研究所：宁桂毅

　　个人观点，仅供参考

　　2014.10.24