标题：量化宽松或终结 黄金失势存悬念

按照比较正统的经济学观点，一国的中央银行职责主要是维持货币的币值稳定，经济增长、刺激就业主要是政府的职责，然而在经历过多次金融危机后，通过货币政策刺激经济增长则成为了各国央行的任务之一。这种违背了正统经济学观点的行为或许将无法持续。

在次贷危机之前，尤其在克林顿、布什两任美国总统在任之时，美国的货币流通速度均在2附近，暗示一块钱的货币供给在经济体中一年可以运转两次，而货币创造乘数则一直维持在1.6以上。这两个数值在次贷危机以后突然下跌至1.6附近和1以下。

即是说，在次贷危机之前，美联储给银行系统1块钱，银行就可以发放贷款给企业，企业在市场上用出去之后，下家又会存到银行，银行就又可以贷出去。如此往复最后可以创造1.6块钱，而在整个过程中创造出3.2块钱的GDP。然而，在次贷危机之后至今，央行给银行1块钱，银行体系只能创造出不到1块钱的货币，最后创造出不到1.6的GDP。