标题：如果通缩真的出现 对黄金价格的走势意味着什么？

　　金价目前仍然表现低迷，美元表现强劲，黄金自然受到压力，两者有着逆相关的关系。也就是说，一旦美元表现疲软，金价就可能回升。而美元的表现则依赖在美联储的政策上，同时还有像上周日本央行这样出乎意料的举动等影响，而这可能是难以持久的。

　　另一个影响黄金的因素就是一直没有起色的通胀。

　　欧洲经济的疲软，尤其是有乌克兰局势在，通缩的压力萦绕在市场上，但这很难说会持久。

　　如果通缩真的出现，这对黄金意味着什么呢？

　　在大萧条时期，金价和道琼斯指数的表现可谓是截然相反的，但当时的金价和眼下的金价是不同的，因此不能算太合理的比较，用黄金矿企股Homestake Mining来比较更合理。

　　在大萧条之前如果在道琼斯工业指数投资1美元，到1935年它的价值就跌到不到0.5美元，而同时期投资当时的Homestake Mining的股票，则会从1 美元涨到5.5美元。

　　从这个角度看，黄金在通缩中也是好选择。

　　在通缩中，人们会对货币失去信心，通缩出现本身就是经济失控的明证，信心自然会丢失，大萧条正是如此。

　　其次，通缩中，人们对货币失去信心的话，那么就需要能保值的物品，黄金正是好选择。

　　再次，市场明白央行和政府为什么讨厌通缩，通缩对那些深陷债务的人是不利的。

　　因此，当年美国出现最大的通缩危机时，黄金的价值才会大涨。

　　那么就目前而言，通胀平淡，为了对抗通缩，投资组合中也必不可少黄金。