标题：【黄金周评】黄金多空大战正酣 1280一线加剧震荡

　　本周金市概述

　　本周国际现货黄金(1283.70, 27.80, 2.21%)价格走势颇为跌宕起伏，黄金多空交战激烈。在前半周持续横盘整理后，多空双方力图一决胜负，金价一度直线下挫至1250美元/盎司关口，但此后又因美国四季度GDP数据表现不及预期，黄金多头逆势突围，收复此前跌幅至1280美元/盎司水平上方。随着后市美国非农等一系列风险事件的来袭，金价料将加剧震荡。

　　彭博社周五(1月30日)公布的最新调查结果显示，因近期黄金利好因素基本消化，黄金交易员、分析师对下周金价走势观点不一，结束了连续八周看涨。在接受调查的20位黄金交易商及分析师中，8人看涨(40.0%)，8人看空(40.0%)，4人看平(20.0%)。

　　当前基本面格局

　　希腊政局持续动荡

　　周初希腊大选终于尘埃落定，希腊左翼激进联盟党(Syriza)在议会选举中大获全胜，该党党首齐普拉斯(Alexis Tsipras)表示，希腊需要暂停债务偿付行为，并减记希腊债务的名义价值，而希腊债务与经济增长挂钩。这一选举结果无疑加剧了欧元区的政治动荡，同时推升市场避险情绪持续升温，黄金则应声受到追捧。

　　但此后希腊极左翼联盟党在大选获胜后，并未给金融市场带来特别大的冲击，而是在逐渐摆脱这一影响因素。最终Syriza党在议会中仅获得149席，未达到单独组阁的要求，因此将组成联合政府。且该党派领袖齐普拉斯对撙节态度略有缓和，表示与欧盟以及IMF[微博]还有得商量，这减少了该国退欧风险。市场情绪受此影响大幅降温，金价应声下挫至1280美元/盎司下方。

　　不过随后希腊新总理齐普拉斯在首次内阁会议中讲话称，政策将有剧烈变动。他将会寻求债务减记和放松财政紧缩，并将与欧元集团主席迪塞尔布洛姆进行建设性对话。而在竞选之前，齐普拉斯对于财政紧缩和债务减记的态度一度有所缓和，而此番表态显然坐实了其强硬的立场。当前信用违约互换合约目前暗示希腊政府五年内无法履行偿债义务的可能性高达70%，而1月23日时这种概率为59%。

　　美联储对经济乐观

　　美联储(FED)周四(1月27日)凌晨3:00如期公布了1月利率决议，宣布维持0.00%-0.25%的超低利率不变，基本符合市场预期，整体立场偏中性，重申在开始实现货币政策正常化上“保持耐心”，任何加息时间都将取决于经济数据。不过值得注意的是，美联储对经济增速的评估更为乐观，强调美国经济活动正以“稳健”的步伐扩张而非此前的“适度”步伐扩张。

　　此番美联储决议声明就美国经济前景发表的乐观预期，凸显出美国联邦公开市场委员会(FOMC)在2015年加息的前景仍然完好无损，导致投资者对黄金市场近期涨势获利了结，黄金价格此后大跌2.4%，创13个月以来最大单日跌幅。市场分析人士认为，黄金期货多头投机性头寸规模庞大，这让黄金市场在获利了结盘面前显得尤其不稳定，因而使得黄金价格周四遭受重创。

　　美国GDP重燃避险

　　美国商务部(DOC)周五公布的数据显示，美国四季度国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.6%，明显逊于市场预期的增长3.0%，前值增长5.0%。但2014年GDP增长2.4%，创四年最大增幅，而美国四季度消费支出季率增长4.3%，创近九年以来最高。随后黄金急速扩大涨幅，并基本收复隔夜的跌幅。而黄金1月份已累计上涨逾8%，至少创2012年1月份以来最大单月涨幅。

　　数据公布之后，华尔街日报评论称，2014年美国第四季度经济增速温和，反映了美国经济复苏过程中依然面临海外风险。同时发展态势也呈现出不平衡，因消费者年末支出虽然受就业增长和汽油价格下跌提振，但同时企业与政府投资和出口都开始放缓。

　　但瑞银(UBS)分析师警告称，交易员在金价大幅上涨后继续了结获利盘，黄金仍将进一步下行。1月份即将结束，很多市场参与者开始寻求结清头寸，锁定利润。从持仓角度看，在净多头自年初以来大涨58.0%后，黄金回撤的风险极大。

　　当前技术面分析

　　技术面上，目前金价已站稳4小时图120均线，在1250美元/盎司水平上方企稳反弹，上行动能十分强劲，但理论上若没有至少一根完整的4小时K线站上1272美元/盎司位置的话，则将视作对此前跌破颈线支撑得反抽验证，短线建议关注1272/1277美元/盎司阻力区间，此处破败则尝试入场做空，止损1280美元/盎司上方，目标1260及1250美元/盎司附近；反之站稳则有向上挑战1285美元/盎司的可能性。若站上1285美元/盎司，则标志着下行风险暂时得到缓解，后续形态演变或将更为复杂。