Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
FX168讯 国际现货黄金周一（2月9日）亚欧盘中震荡走高，因中国1月贸易数据令人失望。美国劳工部（DOL）上周五公布的1月非农就业报告好于预期，这提升了美联储将在年中加息的预期，黄金大跌30余美元刷新三周低点。希腊就债务问题展开的外交努力受挫，市场关注后续发展；俄罗斯就乌克兰问题与西方的紧张关系有再度恶化的迹象，法德领导人突访俄罗斯暗示局势处于关键时刻；黄金受到一定的支撑。
投资者也在着重关注美联储（FED）日内将公布的1月劳动力市场状况指数（LMCI），评估美国加息前景。
中国贸易数据恶化 央行宽松恐未结束
中国海关周日(2月8日)公布的数据显示，中国1月出口年率下降3.3%，不及前值增长9.7和预期值增长6.3%；中国1月进口年率下降19.9%，降幅远大于前值2.4%和预期值3.0%。
中国2015年1月进出口年率均下降，而量减价跌是主要因素。此外，中国1月贸易顺差达600.3亿美元，扩大87.5%，创纪录新高。
彭博著名经济学家Tom Orlik周一(2月9日)接受采访时表示，中国1月贸易顺差反映出内外部需求疲弱，增强了本季度进一步放松政策的理由。他预计今年中国央行一季度会再进行一轮货币宽松。不过，若这些措施能提升经济增长信心，那么对人民币的负面影响可能有限。
国泰君安证券首席宏观分析师任泽平在周一报告中指出，中国出口大幅下降，人民币进一步贬值有现实的必要性。而为了对冲经济下滑的风险，财政、货币政策也有必要进一步宽松。展望未来，该经济学家指出，发达经济体的复苏仍需要时间，外需低迷或将维持一段时间。如果人民币没有进一步贬值，则出口将明显承压。
因消费者物价指数增速持续疲软，生产者物价指数跌幅扩大，中国央行在去年11月意外降息，并在上周下调存款准备金率。
不少机构也为上周降准50基点的举动泼冷水。惠誉评级(Fitch Ratings)测算，降准释放的5700亿元人民币的资金只是大约等同于2014年5750亿元的资本净流出幅度。
中国央行所面临的两难境地在于，如何在维持流动性的同时不至于促使资本加速外逃。如果在资本流出同时美元走强的环境下放宽政策，那么这可能帮助资本的加速离场。预计人民币近期跌势也会产生类似的效应。美银(Bank of America)预计中国央行会稳定利率，从而阻止资本外流。维持利率稳定被广泛认为是中国决策层的重要政策目标，因为汇率在贸易结算及其塑造人民币储备货币低位方面显得至关重要。此外，中国企业也背负着较重的外币债务。但经济学家警告称，人民币下行压力近期正在积聚。道明证券(TD Securities)预计中国的货币氛围来到10年来最紧的阶段，人民币实际有效汇率处在15年高位区域，而信贷增长却来到了10年谷底。
与此同时，外部环境提供给中国的支持也不会很多，主要经济体都在借油价挫跌而下调利率，从而加速本币贬值，年内迄今为止已有至少12家央行选择降息。
非农就业报告强劲 美联储仍可能6月加息
美工劳工部上周五公布的1月非农报告显示，美国1月非农就业增加25.7万，连续十二个月高于20万，为1994-1995创造的十三个月纪录以来最好表现。
近几个月美国劳动力市场欣欣向荣，新增就业大幅增加。11月非农上修至42.3万人，私营领域新增就业创下1997年9月来最大增幅；12月非农就业达32.9万人。
重要的是，报告还显示，美国1月平均时薪月率增长0.5%，而前值下降0.2%，预期增长0.3%；年率增长2.2%，好于前值1.7%和预期值1.9%。
被称为“美联储通讯社”的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示，美国非农就业报告增长强劲，美联储3月声明中取消“保持耐心”说法的概率增加，美联储仍可能六月开始加息。
Hilsenrath认为，这支持的一个论点是，就业市场改善有利于巩固工资，虽然尚没有使之抬升。
3月会议后，美联储4月和6月仍有会议议程。如果其在声明中保留“耐心”的说法，这将暗示他们并不认为会在这两次会议上决定加息。如果取消了“保持耐心”的说法，在经济数据持续向好的情况下，他们将有最早在6月加息的选择权。
多数美联储官员已暗示希望今年开始加息，同时几位关键的政策制定者指出开始加息的可能时间是年中。
亚特兰大联储主席Lockhart上周五称，我认为，六月以后，开始加息的可能性都是存在的，在当下我并没有预测或偏好。
美联储面临的核心挑战是经济学中的一个观念：通货膨胀与失业率的短期权衡取舍。在失业率低到一定位置时，就业市场的闲置会消失；如果失业率再低一点，那么随着企业争夺日益减少的劳动力供应，工资与通货膨胀压力就会上升。
问题是，没人知道恰到好处的失业率是多少。去年12月会议上，美联储官员预测其位于5.2%至5.5%之间。1月份的失业率5.7%，接近于这一区间的上限。
野村证券(Nomura Securities)的美国分析团队指出，强势的美国非农就业数据提升了而美联储(FED)即将于3月份不再保持“耐心”的风险，但该行依旧认为美联储将会在今年9月才首次加息。
与美联储主要政策利率关联的期货合约走势显示，交易员预计美联储在2015年9月首次加息的可能性达到62%。7月升息的可能性为47%。非农报告发布前，交易商预计美联储需要等到10月才会做出加息决定。
欧洲仍有大麻烦 希腊和俄乌局势不让人省心
希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周日(2月8日)公布计划，拟解除令希腊“痛苦不堪”的撙节措施，拒绝延长国际救援计划。这将使他走上与欧洲伙伴对立的道路。
评级机构标准普尔上周五(2月6日)将长期希腊主权信用评级从B下调至B-，且还可能进一步调低。
欧央行上周宣布，从周三开始，暂停希腊债券作为抵押品时享有的信用评级豁免权，这表明希腊债券无法作为合格抵押品。希腊此前与“三家马车”签订的债务救助计划将于本月底到期。
欧元集团财长周三(2月11日)在布鲁塞尔召开的特别会议将讨论如何处理对希腊的财政支持，以为周四(2月12日)的欧盟领导人会谈做准备。希腊方面表示，目前不存在短期资金问题，本周将就如何过渡至债务新协议，向欧盟伙伴国提交一项全面计划。但希腊和其他欧元区国家仍然立场分歧极大。一位官员如此形容讨论情况称，“情况就是希腊杠上所有其他国家，基本是1对18。”
一些分析师表示，若希腊得不到欧元区的更多援助，可能最早在3月就会出现资金短缺。届时如果没有新的协议或过渡协议达成，国际债权人将终止所有对希腊的资金支援，希腊将因此陷入孤立无援境地而无钱还款，最终只能被迫放弃欧元黯然退出欧元区。
在美国和欧洲集体向俄罗斯施压的同时，美欧之间的分歧越来越明显。
德国直接拒绝美国提出的向乌克兰提供军火的建议，默克尔警告，给乌克兰提供军火不会吓倒普京。默克尔的这番表态遭到美国一些强硬政客的批评。美国参议员麦凯恩一直坚称应向乌克兰提供武器，他把自己对默克尔讲话的回应总结为一个词：愚蠢。麦凯恩称，如果西方不加大对乌克兰的支持，普京下一步会占领乌克兰东部港口马里乌波尔，进而会修建大桥连接俄罗斯本土与克里米亚。
“今日俄罗斯”电视台称，是否向乌克兰提供武器现在成了造成西方分裂的主要议题，许多欧洲国家都认识到冲突升级的危险。政治分析家认为，在公众看不到的幕后，美欧之间对乌克兰问题显然存在巨大分歧。对俄制裁在经济上也伤及欧盟自身，但尚未影响到美国。乌克兰冲突是在欧洲大陆上演的，并不是美国，因此欧盟方面当然不希望冲突升级。
8日多少传来一些好消息。俄德法乌领导人当天进一步举行“诺曼底模式”四国电话磋商后，德国外交部透露，四国领导人计划于下周三在白俄罗斯首都明斯克举行峰会。CNN称，默克尔计划于9日访问华盛顿，与奥巴马就乌克兰等问题举行会谈。
黄金前景展望
因美联储加息预期强化，黄金上周大跌，但全球经济增长的前景仍不明朗，央行间的货币政策进一步背离，金融体系面临的风险上升，黄金仍受到支撑。
我们认为，黄金目前仍有下跌风险。黄金下行的初步支撑位于1235.00，进一步支撑位于1228.32水平，更关键支撑位于1221.00美元/盎司（1月2日-1月23日涨势的38.2%斐波拉契回撤水平位）；然而，黄金若在1235.00附近得到支撑，上行的初步阻力位于1250-1255区域，进一步阻力位于1270.00水平，更关键阻力位于1280.00-1285.00范围。
投资者目前正在等待美国1月劳动力市场状况指数（LMCI），以评估美联储加息时间。
北京时间18:25，现货黄金报1242.90美元/盎司
校对：西兰卡普