标题：大熊市已基本终结 黄金价格2015年必有喜

　　下图显示了黄金(1202.40, -2.50, -0.21%)的季节性规律。1月份黄金价格的平均涨幅为2.1%和55%。2月份虽然一度跌破1200整数关口，但现在看来也还是乐观的，然而3月份是一个比较消极的月份。

　　季节性因素在未来几周支撑黄金走势

　　回顾自去年进入的黄金季节性的金价，一改以往的“金九银十”，今年九、十月国际金价狂跌不止，不仅跌破关键整数关口1200美元，也多次跌破了关键三重底1180美元。所谓的金九银十，市场却给了我们一个否定的答案。市场的这个回答视乎告诉了投资者，经验往往是不靠谱的，多少投资者在空头趋势的诱惑下去抄底，然而多少义士奋不顾身加入抄底行列，续写一段段悲壮的爆仓宣言。多少投资者在关注金九银十这条永恒定律时，却忘记了美元所处的时代背景。美元强势也不是美国经济增长有多快，实际上没有增长，只是全球资本回流美国所致。

　　但相比之下进入2015年后黄金的表现似乎渐渐回到正轨，黄金价格一路长驱直入节节攀升。进入2015年后，在市场避险情绪的提振下，近期黄金价格有比较显著的上涨，现货黄金上周突破2011年9月以来的下行通道，分析师认为下周的经济数据和事件如果能够支持黄金守稳上周涨幅，对下行趋势的突破将得到确认，黄金或宣告扭转2011年以来的下行趋势，预示着前期跌势已终结，结合自年初以来国际黄金价格上行走势，可以认为目前多头仍然正主导市场，后市金价有望进一步上行。

　　另一方面，现在正值中国农历新年，来自中国的买盘也逐渐增加。继去年11月份罕见地低于国际金价之后，中国的黄金价格已在过去两个月反弹至国际金价上方。中国黄金市场溢价已较去年12月份上升一倍，达到每盎司4美元。在春节到来之前，中国的实物需求或将给金价带来支撑。中国的黄金需求占全球需求总量的三分之一左右，和上个月相比，中国市场的升水和交易量都有明显的增加。在春节之前这一趋势都可能会继续。并且交易员们表示，而在国际金价走高的情况下，实物需求的增加显然是对黄金有利的，可能会进一步推高黄金价格。最差的情况也会限制金价的下行趋势。