标题：杨溧：多种货币鼎力才会让黄金持久坚挺

　3月17日到18日美联储再次召开议息会议，市场猜测此次议息的重心是美联储是否会在利率决议上对加息时间的描述中去掉“耐心”二字。为什么美国一次普通的议息会议会让市场如此关注呢？

　　1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州“布雷顿森林公园”召开联合国和盟国货币金融会议，称为“布雷顿森林会议”。这次会议通过了《联合国货币金融协议最后决议书》、《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件，总称《布雷顿森林协议》。

　　会议达成了三条核心成果。第一，成立国际货币基金组织，在国际间就货币事务进行共同商议，为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持。第二，美元与黄金挂钩，即35美元兑换一盎司黄金，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度。第三，取消经常账户交易的外汇管制。

　　自此之后，黄金在国际货币体系的舞台上下野，沦落为美元的傀儡，短短30年之后，“布雷顿森林体系”奔溃，美元登堂入室，黄金被彻底废黜，成为大家所谓的避险资产，金价基本被美元控制，货币自此成为信用货币。

　　由于自此以后各国的货币都不在与黄金挂钩，黄金就成为了一种商品，类似于钻石、玉器之类受人追捧、需求永续的实物资产，加上一直以来黄金直接作为货币让人产生的惯性和依赖以及本身贵重的物理属性，在发生经济危机或者政治动乱等时，人们会持有黄金来保证资产的安全性，故演变成为最重要的避险资产，而在国际间买卖交易时，几乎都用美元标价，所以，黄金价格在很大程度上受到美元的影响与控制，经济学家统计出来的相关性系数为-0.7。

　　这便是为什么只要美联储有利率决议或者其他货币政策的发布，便会牵动黄金现货市场每一个参与者的心，而美元的一涨一跌都推动黄金的起起落落，只有市场开始怀疑美元的时候黄金才被拿出来紧急避险，其他时候基本都被美元控制。

　　这样一来，不管黄金有没有被低估，它都没有了走向市场，让市场决定的权利，它的价格只能被美元标价，让后美元成为国际储备货币和交易货币，这样一来，赤字财政、赤字经济大行其道，美国开始用大量释放美元流动性来扩大需求和消费，然后让全世界承担通胀后果。

　　问题的核心是美元的国际霸权地位无人可憾，美国举全国之力，依托超级强悍的军事力量支撑着美元作为全球最主要的储备货币和交易货币的地位。如果美元不在全球最主要的储备货币和交易货币，而是美元、欧元、人民币三足鼎立或者更多国家的货币共同作为的国际货币，黄金目前的形势会改变吗？

　　黄金用多种货币标价之后，影响其价格的因素将变得多样化，如果美元贬值了，而其他的标价货币没有贬值甚至是升值了，那么黄金将不会升值，反之则反是。这样能更真实的反映黄金的真实价值，而由于黄金的资源有限性，其抗通胀作用和避险作用会不断加强，市场也会变得更稳定。

　　所以，当人民币真正国际化，能够和美元一较高下，至少分庭抗礼的时候，黄金便会迎来一大波大牛市。不过，需要注意的是这并不容易，美国必然会权利阻止任何一种货币来挑战美元地位的，即使是潜在的威胁，在美国看来也如鲠在喉，必拔之而后快。广场协议、欧债危机便是例子。

　　根据大圆银泰行情分析交易系统数据，2015年3月17日国际盘，现货黄金最高为1160.00美元/盎司，最低为1142.00美元/盎司；现货白银最高15.68美元/盎司，最低为15.35美元/盎司