标题：黄金价格长期处于疲软 市场等待熊市结束

　从上世纪60年代以来，黄金价格经历的低水平经常是以8年左右的频率出现，而上一次黄金价格低谷则是在2008年金融危机时，距今也差不多快8年的时间。市场被认为是循环的，也因此，近两年以来黄金价格长期处于疲软状态后，市场对此轮熊市何时结束已非常期待。

　　上周五受到美元指数下跌的推动，金价大幅走高，若俄罗斯不能遵守乌克兰停火协定的条款，美国将准备增加俄罗斯的代价，将对俄罗斯采取进一步经济制裁。美国第四季度GDP数据将是关注较多的一个重点，此外，希腊局势也是市场关注的一个方面，一旦局势恶化，会带来避险需求，支撑金价。

　　到2016年，国际金价的底部可能就已经出现过了。在此之后，国际黄金价格经历的就将是一轮牛市。

　　上周消息前也强调过行情已经触及关键区域，1142在形态上已经濒临去年1131的低点，对于大周期行情而言此次上涨是1300上方下跌以来的反弹浪修正，并不是主趋势，周期性的行情依旧看空。

　　大周期性的趋势行情而言，上周金价触及1142附近后由于消息提振走高，之前行情至1300上方下跌以来盘中的反弹修正从未超过30美金。

　　目前来看，加息预期有所弱化，特别是加息速度及幅度预期被大幅调低，但年中加息可能并未排除。非美元地区经济下滑忧虑有所减缓。此外，截止3月17日当周，CFTC金银非商业净多头寸连续第七周下降，黄金净多头寸创近七周最大降幅。黄金ETF持仓周五也再大幅下滑，从这一点来看，市场对后市看涨信心并未不明显。全球最大的黄金ETF-SPDRGold4rust截止3月19日黄金持仓量为加仓1.79吨至749.77吨。