标题：三季度黄金前景展望 巴克莱：或迎最坏时刻

　中国经济网北京7月6日讯(记者 蔡情)二季度金价没能延续一季度的上涨行情，再度走弱，同时使得上半年金价收跌，中国经济网查看黄金年线图发现，如果今年金价再走跌，将是黄金的连续第三年下跌。

　　接下来的三、四季度走势对黄金今年能否扭转“三连跌”至关重要。对于三季度走势，加拿大皇家银行表示了乐观态度，该行甚至上调了一些贵金属生产商的股票评级，但巴克莱银行则要悲观得多，该行认为黄金三季度将迎来最糟糕的时刻。

　　三季度或迎最坏时刻

　　今年黄金虽然录得开门红，1月份走势也偏强势，但后劲却显然不足。二季度金价陷入1170—1220美元/盎司区间交投，收盘吐尽一季度的微弱涨幅，上半年金价再以阴跌收场，同时二季度黄金ETF流出了大约28吨，显示市场依然看空。

　　对于金价三季度走势，加拿大皇家银行相对比较乐观，该行指出“三季度通常是贵金属表现比较好的，因为有印度和中国的需求、央行持续购买、欧洲的QE以及美联储鸽派的表现，基本面稳固。”

　　该行认为，美联储升息的因素早已体现在金价中，使其在1150至1175美元/盎司的区域内震荡。该行认为美联储升息和希腊问题解决所带来的金价回落是买入的机会。

　　该行表示三季度应该加重持有贵金属生产商股票，减持基础金属生产商股票。该行上调了一些贵金属生产商股票的评级，同时下调了一些基础金属生产商的评级。

　　但巴克莱显然没有这么乐观，该行分析师在最新一份研究报告中指出，考虑到美联储升息预期和疲软的价格下限，预期黄金价格在今年第3季度将是最弱的。

　　该行表示，“几乎没有迹象显示投资者买入黄金的兴趣在增长，今年至今交易所对于黄金的需求已经跌至10吨以下，尽管有希腊忧虑存在，过去两个月资金依然是净流出的形势。”

　　该行分析师并指出，“在我们看来，美国货币政策依旧是金价方向的关键，在美联储政策路径清晰前，不太可能摆脱近期的交投区间。”

　　除此之外，巴克莱分析师表示，“实物金需求依旧疲软，在每年的这个时候,像往常一样，印度的实物金购买急剧下滑，当地的溢价已经跌至7-10美元/盎司。”

　　该行分析师称，“此外,我们认为印度的新黄金货币化方案或引入黄金债券不太可能有太多帮助。”

　　该行分析师预计今年第三季度黄金平均价格在1150美元/盎司，第四季度在1170美元/盎司。

　　看破1000的大有人在

　　在继续看跌黄金的路上，巴克莱显然不孤单，美银美林的分析师们最近表示，金价将难以维持持续的上行。

　　分析师们表示：“我们认为，美国的货币政策会继续成为黄金市场的关键影响因素。”

　　“美联储即将到来的升息会使得接下去几周金价难以持续上行。当然，这会使得货币政策影响下，各个货币计金价表现的差异会更大。”

　　华侨银行(OCBC)的分析师Barnabas Gan也称，到今年年底，金价还会再跌去10%到1050美元/盎司的水平。

　　过去两年中，在19名包括渣打、荷兰银行等分析师的追踪中，Gan的预测分析是最为准确的。

　　Gan同样将金价还会下跌的原因归咎于于美联储会升息，他表示：“美联储升息的预期使得美元表现强劲，强劲的美元将会拉低金价。”

　　此外，直接看跌黄金至1000美元/盎司的更是大有人在。曾经的黄金最大“死多头”罗杰斯多次强调如果金价跌破1000美元，才会入场买入。美银美林6月初的报告也指出从更大周期上来看，越来越看空黄金，金价可能跌向960/1000区域。