标题：黄金回吐压力渐显 避险或开始退潮
汇通网8月25日讯——从近期金融市场不断涌现出的“股灾”当中，无疑使得金价获得避险资金青睐，但随着时间的推移，市场已经在慢慢消化动荡的金融市场，黄金(1136.70, -1.60,-0.14%)在周二(8月25日)的回吐压力开始逐步显示出来，欧市开盘之后，触及日低1145.76美元/盎司。是否避险效应，仅仅只是“昙花一现”？
MSCI除日本外的亚太指数上涨1.1%。日经225指数收盘跌4%，报17806.7点，创2月10日以来最新低。日本东证指数下跌3.3%，连续第三天收跌。上证综指收盘报2964.97点，跌幅7.63%，成交额3587亿元。沪指过去4个交易日累计跌幅扩大至22%，为1996年以来最大四日跌幅。深成指数收跌7.04%。创业板收跌7.52%。香港恒生指数跌幅收窄至0.44%。印尼雅加达综合指数午盘休市后回吐涨幅，目前涨幅0.7%。
然而亚太地区的股灾，并没有再次助涨黄金，黄金在昨日受阻于1160美元/盎司之后，累计已经回撤了10余美元，不过当前仍持于1130/40美元/盎司上方，日图上面虽然显示出两个交易日的回撤，但技术上还没有明确信号说明当前涨势已经停止。
那么黄金究竟在等待什么？全球市场本轮抛售强化了有关传言，认为美国联邦储备委员会(美联储)可能推迟外界普遍预期的9月升息，金市空头就此败退。但多头却还不能完全相信，在上月将金价打压至五年半低点的这波跌势已经结束。
交易员眼下比金融危机前更加厌烦市场像周一那样的大起大落，而是需要美联储更可靠的信号。“比如说，在上次金融危机期间，金价开始上涨是在各国央行[微博]开始宣布进一步放宽政策时，而不仅仅是对不利消息的反应。因此我们需要的是这些方面的一些消息，不仅是避险情绪，”麦格理分析师Matthew Turner说。
“在这种危机环境里，人们通常需要的是流动性而不是黄金，流动性通常要靠现金或政府债券来提供。”
有关美联储可能推迟升息的臆测在上周提振金价录得1月来最大单周涨幅，触及1168.40美元/盎司的7月初以来高位，投资者急忙轧平空头仓位。
在跟随全球暴跌了两天之后，美国人终于回过神来：我们的经济基本面看起来挺不错的啊。
比如前PIMCO联席CEO Mohamed El-Erian就表示，这次危机与1998和2008年都不一样，美国经济并没有伤筋动骨。
花旗集团首席股票策略师Tobias Levkovich也认为，美国股市和美国经济出现了背离，虽然股市遭遇惨烈抛售，但是美国经济还是好的。
不少市场人士认为，此轮暴跌只是美联储加息背景下市场的自我调整，由于经济前景依然向好，美国股市在短暂的回调之后将会继续走牛。
美国如果加息则会增加持有黄金的机会成本，意味着美元有可能上涨。
现货金较上月低点反弹近8%，但今年仍下跌2%。
继7月份大跌之后，投资者对黄金的兴趣略有升温。截至上周二的一周，投机者转而净做多COMEX黄金合约，部分资金流向黄金上市交易基金(ETF)。
然而最大的黄金ETF的黄金持有量较本月所及的七年低位只增加了不到2%，只有677.8吨。
Julius Baer分析师Carsten Menke称，黄金需求要增强，需要系统性风险的意识深入人心。
短期内，股市下跌时金价也会跟着遭殃，因为投资者需要变现用来追缴保证金。
但一般情况下，股市下跌时金价会上涨，因为投资者需要硬资产来避险。