标题：工行北分：贵金属及商品市场交易策略

　一.贵金属市场

　　黄金

　　周一金价延续了上周尾盘的跌势，下跌0.9%，报每盎司1068美元，再度来到上周触及的2010年低位1064.95美元附近。旧金山联储总裁威廉姆斯称，只要美国经济数据不令人失望，12月升息的几率很高。受上述乐观讲话继续稳固加息预期的影响，美元指数上扬0.4%至八个月高位，同时欧元走弱，因欧洲央行下月将可能进一步加大刺激力度，进一步推升美元并使贵金属承压。主要贵金属昨日全面走弱，铂金来到七年低位，钯金更出现重挫。铂金跌1.5%至839.50美元，钯金重挫4.4%，至535.25美元。从基本面来看，近期恐怖袭击等风险事件不断出现，但贵金属避险吸引力却不升反降，与此同时市场预期中国、印度两大黄金消费国需求也下降，种种迹象表明目前没有任何事件能够为金价提供提振作用。

　　技术面上，黄金价格已接近1060美元/盎司的重要支撑水位，在这一支撑位金价仍有技术反弹的可能，但如果金价破位下行，则将开启新一轮大幅下跌走势。

　　白银

　　白银跌至六年最低，周一跌幅为2.2 %，至13.86美元。全球商品需求疲软拖累白银、铂金等贵金属持续刷新低位，大宗商品指数回落至09年水平。技术走势上，近期白银价格在跌破14美元关口后打开了新一轮下跌空间，目前关注银价能否在14美元附近企稳，如果不能企稳，则有可能跌向13.5美元附近。

　　二.商品市场

　　原油

　　昨日原油价格大幅震荡，受助于沙特阿拉伯承诺将与其他产油国合作稳定油价，OPEC将于12月开会讨论产量目标。早盘原油反弹，但交易商仍然担心全球供应过剩和美国库存不断增长的迹象，最终布伦特原油收盘持平，美国原油小幅下挫。截至11月20日当周，美国原油期货交货地库欣原油库存增加220万桶，分析师预计美国上周原油库存约增加110万桶，尽管炼厂开足马力生产，但库存问题仍没有得到缓解。布伦特原油微涨0.17美元，报每桶45.83美元。美国原油收跌0.15美元，报每桶41.75美元。

　　铜

　　基本金属跌至数年低位，因中国的需求仍然未见转暖迹象，全球商品供过于求局面仍然缓解无望。美元指数触及八个月高位，非美国投资者购买美元计价金属的成本攀升，市场预计美国将于12月升息，这可能会进一步推高美元。美元走强对生产商产出成本造成的影响。

　　大豆

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，因空头回补。大豆价格盘中下跌，因预计阿根廷农户的大豆销售将增加，随后指标CBOT-1月合约在合同低位8.44-1/4美元触底反弹，后升穿10日移动均线。豆粕期货在早盘走低后也收高。近月1月豆粕合约触及2011年12月以来最低后由跌转升。豆油期货小幅上涨，收盘低于盘中高位，没能守在30日和40日移动均线之上。1月大豆期货合约收涨6-3/4美分，报每蒲式耳8.64-1/4美元。12月豆粕合约收涨2.3美元，报每短吨285.3美元。12月豆油合约涨0.01美分，报27.91美分。