标题：瑞士信贷：黄金2016表现仍超大宗商品

　瑞士信贷(Credit Suisse)日前表示，黄金在2016年的表现仍旧将好于大多数大宗商品。

　　据瑞士信贷分析师12月底预测，黄金在2016年的平均价格将为1150美金/盎司. 他们预计黄金ETF(交易型开放式指数基金)的抛售将会继续, 但其影响会降低, 因为它将成为黄金市场中较小的一部分。另外，瑞士信贷提到，市场预期2016年将有两次利率提升。

　　“我们预计实体需求将是支持黄金的源头”，瑞士信贷说，“各国中央银行将会增加购买，而供应则在下降”。

　　“我们预计全球黄金产量在2016年将下降4%. 而从2015年到2018年将有11.5%的产量减少。 这是考虑到：自2012年起已经没什么项目在开发了、行业在经历了连续三年负现金流之后已不堪重负、在投资增长停止之后已经发生了相当多的资产自然消耗”。

　　该银行还表示，从成本曲线看，黄金的长期价格是走高的。并且，基于1100美金/盎司的价格，该行估计2015年15%的产量在自由现金流上是负的。但是该行又表示该比率会增加到46%如考虑所有成本，比如税费，利息，开采，一般和行政费用，生产费用以及其他成本。

　　“我们认为1100美金/盎司不会是均衡价格， 因为如果该价格持续，供应会降低而需求会由于亚洲和欧洲的珠宝、金条、金币投资需求维持强壮”，该行说道，“我们现在预计金价的长期水平在1200美金/盎司”。

　　储备寿命自2011年开始已由14年降为10年，该行在报道中写道。该行估计2015年底的损耗更换率在54%.