标题：黄金走势摇摇欲坠 投资须密切关注股市动向

　　上周五国际黄金打破窄幅整理僵局突破向下，盘中低位与四月初所触及的调整低位每盎司864美元几近持平。继稍早摩根大通公布好于预期的季度业绩后，周五重量级公司花期和通用电气双双公布好于预期的业绩报告，打压了黄金市场的避险买盘，黄金进一步跌穿870美元至865美元上方。周一开盘，黄金自上日低位附近温和反弹，但未能突破870美元，走势摇摇欲坠。

　　近期黄金波幅显著收窄，主要是投资者对黄金前景的不确定所致。尽管全球显现复苏买苗头，但股市偏好大增仅是一波熊市修正还是主要经济体状况开始转好，投资者仍不能妄下定论。从盘面来看，黄金周五的抛盘力度并不猛烈，860美元附近的关键支撑在技术上限制了更大的跌幅。

　　不过，短线而言，黄金确实面临一定的抛售压力，美元走强、股市持续上扬、投资需求不旺以及国际货币基金组织可能抛售黄金等因素均对黄金构成不利影响。最新数据显示，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust截至4月17日的黄金持有量降至1,105.98吨，较前日减少13.45吨或1.2％，为10月3日以来的最大单日降幅。场内分析师认为，SPDR黄金持有量的下降主要受到短线仓位调整所致，因其已跌穿885美元的关键技术位，预计下一个观察的价位将是860美元。

　　本周，由于美国经济数据不多，黄金走势动向将主要取决于两个因素：一是重量级银行和企业的第一季财报，二是一份备受关注的制造业报告。一直被视为长期投资者“禁地”的银行股自3月初以来股价已经翻番，许多人因此认为也许复苏苗头终于来到，但也有人坚称这仅仅是熊市中的反弹。然而，机构投资者已经开始缓慢增加原本“减码”的风险资产仓位。数据显示，上周美国的月度资金流动规模已经回升至历史水准的98％，除日本外亚洲、东欧和中东的股票基金开始吸纳资本净流入，这折射出投资者对高风险新兴市场资产的兴趣正重新回温。资金流持续流向股市一定程度上暗示了黄金市场资金的流失，预料更多的业务报告将为投资者提供更清晰的指引。

　　操作上，投资者须继续密切关注股市动向及黄金能否守住860美元关口。从技术上看，黄金已跌至均线系统下方，在未收复该均线系统阻力前不适宜轻易建仓。如本栏上周提示，若金价继续创新低，将可能跌向日线图双重顶目标位770美元附近，投资者应注意短线风险。唐春瑜