还没涨多少的金融股跌了，前天还风光无限的煤炭股歇了，红火了一段时间的房地产股、汽车股蔫了……昨天，在各个板块普跌的时候，最出风头的则要数黄金股和石油股。三大黄金股中，中金黄金涨停，山东黄金涨8.73%，紫金矿业也止跌回升，收盘涨了2.93%。石油化工板块中，中石油逆市走强，成为支撑股指的主力。
“黄金股和石油股逆市走强，最直接的因素是黄金、国际原油等商品的价格都在上涨。当然，中金黄金的涨停，还与集团准备把黄金矿业资产注入公司的总体思路有关。”恒泰证券杭州凤起路营业部分析师李凌分析说。本周三，纽约市场的主力原油期货合约收于62.04美元/桶，涨幅达3.2%，创下了六个多月以来的新高；主力黄金期货合约收于937.40美元/盎司，涨幅1.2%，盘中最高值为941美元，是3月末以来首次突破940美元。
而黄金、原油等商品价格的持续上涨，李凌认为，最直接的诱因是在各国大力推出的救市方案中，纷纷把增加货币投放量——也就是“印钞票”作为一个主要手段。而“印钞票”的直接后果就是货币贬值，一旦经济形势好转，通胀压力就会越来越大。
美国现在正昼夜不停地开动印钞机，难怪最近美元接连走弱，本周三美元对主要货币汇率下跌了1%以上。由于全球商品都是以美元来计算的，美元贬值的后果就是商品价格的持续上涨。
眼下，通胀风险越来越大，投资者出于避险的需要，于是纷纷买入黄金之类的硬通货或者资源类的硬资产。据世界黄金协会统计，今年第一季度，全球黄金的总需求比去年同期猛增了约四成，其中散户投资增长了33%，ETF及相关产品的需求更是猛增了540%。分析人士认为，还有一个最不能忽视的“大买家”就是各国的央行，在印钞机加快运转的同时，各国央行则在不断地增持黄金进行保值。
中信银行的一份报告称，投资者目前一个比较稳健的做法是，考虑购买资源类公司的股票及投资挂钩通胀指数类债券或理财产品，这可以起到对抗通胀风险的作用。市场分析人士建议，在当前的市况下，投资者可适当配置黄金资产对冲通胀风险。