标题：投资组合5%应配黄金 方向不明金价陷“牛皮市”

　今年以来的黄金价格走势，直接影响了黄金SPDR 金ETF的成交量。SPDR 金ETF是以实物黄金为基础资产，追踪国际黄金现价的交易所买卖基金，目前在纽约、新加坡、日本、香港四地上市。

　　7月24日，道富环球投资管理亚太区交易所上市基金业务总监叶家德向记者表示， SPDR 金ETF(02840.HK)自从去年7月31日在香港上市以来，总成交稳步上升。今年第一季度在香港的成交量比去年第四季度大幅增长70%，而今年第二季也环比增长50%。

　　虽然黄金相对于全球主要货币升值、以及商品市场较高溢价的关系仍然存在，但是由于缺乏基金高位买盘，价格无法突破。24日，亚洲交易时段黄金现货价格约为953美元，香港上市的SPDR 金ETF收报722.5港元，轻微下跌0.482％。

　　7月22日，全球最大黄金ETF ——SPDR Gold Trust透露，其持金量下降5.8吨或0.5%至1086.61吨，过去一个星期，其持金量总计减少8.24吨或0.75%。如果从今年6月1日其持金量1134.03吨的峰值计算，目前已累计减少47.42吨。香港一位从事期货交易的人士对记者表示，SPDR Gold Trust持金量的减少，显示了投资需求支持不足，投资者倾向于在现有水平减持黄金，因此市场需要更多利好的因素，才能推动金价上升。

　　虽然近期金价处于区间格局当中，不过，世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪对黄金的价格走势仍然乐观。“黄金的供应量持续减少，而需求方面，尤其是投资需求则在持续增长。”

　　今年第一季度，金价上涨到每盎司1000美元，印度的首饰需求明显减少，不过在第二季度有所回升。郑良豪表示，今年第一季度中国的首饰需求仍有5％的上升。“目前还没有第二季度数据，但是黄金生产商和首饰零售商给我们的反馈，情况相当乐观。”

　　世界黄金协会投资研究及市场推广部董事总经理Marcus Grubb也对记者表示，相信中国对黄金的需求会继续上升，他建议投资者在投资组合中，应该至少有5％的投资为黄金，有助于减少投资风险。