标题：全球经济启稳　黄金再受推崇

　　行情回顾：

　　上周COMEX纽期金8月合约呈现V型走势，上半周金价快速下挫至925.7美金/盎司，之后迅速出现反弹，收于953.7美金/盎司。上周五美国公布的第二季度GDP为-1％，好于预期的-1.5％，受此影响周五金价出现大幅上涨，并重新站上950美金/盎司。我们认为，目前看来全球经济见底启稳的局势可以说已经基本确立，面对未来可预见的通货膨胀，黄金的保值功能再次受到推崇。

　　后市研判：

　　近期各个宏观经济指标均显示出世界经济已经触底，未来经济复苏的趋势越加明显。根据东证宏观经济模型，我们建议关注本月7日公布的非农就业人数增减等验证性指标。如该数据好于预期或与预期持平，则黄金存在进一步的上涨空间。

　　持仓数据：

　　CFTC最新持仓数据显示，黄金非商业持仓净多为172771手，比上一数据增加531手。从基金的操作分析，机构投资者均看好黄金未来的走势，对全球经济转暖的预期及未来的通胀预期推动机构对黄金的买盘。

　　全球最大的黄金ETF，SPDR目前持有黄金为1072.87吨。SPDR近期黄金虽持续减仓，但是其黄金持仓量仍然为历史高位。