标题：国泰君安期货：黄金尝试筑底

　　美联储正面对上升的资产价格和疲软的经济形势这对矛盾，但难以做出加息决定。联邦公开市场委员会 (FOMC)宣布维持 0-0.25%的现行基准利率区间不变。 FOMC在会议声明中表示，利率将在较长时间内维持在低水平，美国经济正在企稳，而通胀仍处在较低水平。美联储还透露，将减缓采购国债的速度，将在今年十月终止国债采购计划。正如我们一直的判断，美联储关心的焦点按重要性来说依次是保增长，低 CPI和抑制资产价格过快上涨，在前两达不到预期的时候，很可能暂时地舍弃第三者，迟迟地不和收紧流动性，这是我们看好大宗商品价格的重要原因。

　　美海外贸易数据低位震荡，对目前的市场影响力有限。美国商务部报告美国 6月贸易赤字从 5月份的 260亿美元攀升至 270亿美元，低于市场预期。美国 5月份的贸易赤字为 260亿美元，是 1999年 11月以来的最小额度。

　　大量新国债发行，市场需求稳中有降。 230亿美元 10年期国债需求与近期趋势相符，但较上月有所减弱。财政部本周共发行 750亿美元国债，周发行量创下纪录。财政部将于周四发行 150亿美元 30年期国债。 10年期国债收益率从周二的 3.67%上升至 3.71%。

　　周三的利率期货交易表明，交易者已不再预计美联储将在今年底之前调高银行间隔夜拆借率 (即联邦基金利率 )，但依然认为联储有可能在明年春天加息。

　　SPDR持有黄金总量保持在 1,065.49吨，缺少新资金注入预示金价上扬之路仍处于蓄势阶段。

　　【技术分析】

　　金价自布林带上轨下滑，如我们预期地接近了中轨，预计将得到一定支撑。从技术上看黄金走势颇为震荡，快速拉升之后有近三成的回调非常正常，只要不破前低就仍然维持着上升趋势。

　　【操作建议】

　　黄金短期利空因素压力减弱，有望企稳回升，但力度有限。建议在 208元附近建立多单，目标 210。