Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
从历史行情来看，白银的价格波动远比黄金更为剧烈，投机氛围更浓。眼看着近月来白银行情日趋活跃，还有不少投资者受大师言论影响大买银条、转炒白银。机会不可不看，风险也不可不顾。时下到底该如何分析判断白银的投资价值呢?长城伟业期货的专家刘奥南进行了分析。
投资需求旺盛
白银是贵金属中最便宜的一种，全球银矿供给约为金矿的9倍。随着电子工业、航空工业、电力工业的大发展，白银已广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、环保等领域。
国际金融危机导致世界白银需求下降，但预计工业需求在2009年下半年有望增长，前景仍十分乐观。未来白银的消费增长将高于产量增长。
2007年起，中国白银总产量已位居世界第一位。预计到2015年中国将成为全球白银饰品贸易中心，作为世界级白银消费市场将仅次于美国。
由于短期白银工业需求回暖缓慢，2009年白银和黄金走势主要取决于投资者需求。美国以及世界各国包括“定量宽松”、“零利率”、“债务货币化”等在内的经济刺激计划，都将成为投资者中期性持有白银的动力。
据世界白银协会《2009年全球白银调查》显示：去年推高银价的主因———投资者行为今年将继续唱主角。目前国际市场上三大白银ETF(纽约巴克莱全球投资者BGI、伦敦ETFSecurities和瑞士ZKB)白银持仓量均明显上升，今年来增仓量数倍于黄金。
国际权威机构———黄金矿业服务公司GFMS董事会主席称：“尽管2009年银价上涨12%，但是白银珠宝和银器需求量只下跌了一小部分”，“随着经济的持续低迷以及金融服务行业健康状况的不确定，投资者对于实物白银的兴趣将在未来几个月中延续下去”。
GFMS的调查还显示去年实物银条和银币购买量“上升到了10年来未曾遇到的高度”，“虽然前景不乐观的工业需求限制银价上涨(可能阻碍银价回到2008年高点每盎司17.71美元)，但黄金市场任何新的动力都可能会支持白银，推动白银价格上涨”。
金融属性微妙
历史上白银早于英镑和美元成为国际“通用货币”。
国际白银市场于19世纪下半叶逐渐形成，主要集中于伦敦金属交易所(LME)、纽约商品交易所(COMEX)、美国芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商业交易所(NYMEX)、东京工业品交易所(TOCOM)等。全球白银市场指标以纽约商品交易所(COMEX)的期货价格及伦敦白银交易所(LSM)的现货价格为准。
2003年7月，中国唯一指定的白银交易市场———上海华通铂银交易市场开业，推出国内“准白银期货”交易。其成交价成为国内白银市场的主要参考价。
价值被低估
纽约白银期货产品的年成交量并不亚于黄金产品。白银的投资价值因长期被低估，故蕴藏着更多的投资机会。
近年来随着美元的长期贬值和国际金价节节攀升、有色金属全线上涨，白银与黄金的价值差已创近5年的最高位。
历史上金银间比价长期为1：40左右，最接近的比价仅为15倍。2008年前一直在1：55上下，但眼下黄金已高居每盎司950美元上方，白银却仍在十几美元低位徘徊，金银间比价超过1比65。其投资价值显山露水，日益被人们当作规避风险、保值增值的工具。
当然，现代白银毕竟已不具备黄金的硬通货属性，其涨跌无法紧跟黄金的步伐。但2008年5月，当金价以每盎司1032美元刷新历史新高时，银价为21.34美元；而目前950美元金价距历史高位落差仅8.6%，14美元的银价则比前期高点落差逾50%。以此看来后市银价涨跌都有望比黄金更为活跃，其蕴藏的机会和风险也明显高过黄金。
从市场来看，今年国际白银市场走势总体较黄金更强。7月初受美元回调影响，贵金属整体高位下滑，白银最低触及12.45美元/盎司，反弹后7月末再次大幅下跌，至7月31日晚欧洲盘全面反弹，8月11日最高上探14.5美元/盎司，目前维持在14美元/盎司之上。国内市场同步波动于3095—3250元/公斤之间。与罗杰斯唱多相呼应。
任何时候任何产品都是机会与风险成正比。刘奥南提醒：当白银向投资者展示魅力，同样不可忽视其如影随形的投资风险。
白银投资方式
目前国内白银投资方式有以下几种：
一是投资银条。业内透露广州正参照目前较成熟的“账户金”模式，推出价格更低、回购渠道更通畅的投资银条业务，投资者可以足不出户在家炒卖现货白银。
二是投资银币。中国人民银行每年银币的发行较之于金币种类更多、数量更大、价格更低。
三是场内交易。类似“纸黄金”，由银行代客户在上海黄金交易所开设户头，采用保证金交易方式进行投资。尽管炒银需以1000克起步，但市民只需首付15%，即400多元即可炒银，且可当天买进卖出，T+0交易。
四是白银延期交收产品业务。2009年8月，兴业银行(601166,股吧)推出白银T+D业务并向个人投资者开放。与黄金T+D一样，均采用双向保证金交易模式，交易起点为一公斤。客户开仓后可选择当日平仓或延期平仓。