标题：荣华实业：黄金成为主业

　　报告作者：范海波撰写日期：2009-08-27

　　2009年8月26日荣华实业发布半年报，公司实现合并营业收入14715.63万元，比2008年同期增长了64.77%，其中与玉米深加工相关的营业收入与上年同期基本持平，新增黄金销售收入4557万元；营业成本比2008年同期增长了94.88%，报告期营业利润为－5604万元，净利润为－5423万元。每股收益-0.081元。

　　公司对半年报中有关“预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明”条款选择了不适用。由于新黄金选厂达产情况和成本仍待观察，本期我们暂不做新的盈利预测。根据公司对黄金矿业的投资和新选厂规模，维持“买入”评级。