标题：金怀哲：黄金回撤980再寻战机

　　和讯特约

　　上周呈现虎头蛇尾的格局，在前两个交易日完成双针探底的小时线W反转形态后，现货金价在周四欧洲交易时段初期摸高至1024美元/盎司，虽然该高点不及08年3月的峰值1032美元/盎司，但日收盘价刷新高点记录，且哪怕是周五现货金价基本回吐本周涨幅，但2.57美元/盎司的涨幅仍使得周收市连续第二周刷新记录高点。相关市场上，欧元强劲和英镑疲软形成了鲜明的对比，不但使得美元指数放缓跌势，也令不同货币计价的黄金价格涨跌不一；全球股市继续整体向上，但黄金股指数XAU先涨后跌报收阴线；原油期货价格继续维持在70美元/桶附近高位振荡，上周结束交易于72美元/桶上方，令CBR指数回升至反弹高点下方，只是大众商品整体上出现踌躇不前的格局；伦敦市场黄金远期利率GOFO出现回升，但市场拆借利率仍然萎靡向弱，其中美元LIBOR业已落后于日元，使得黄金套息交易模式依然难以执行。

　　黄金ETF的持有量数据显示，8月中旬以来机构增持黄金的势头虽然仍在延续，但增幅业已较前一周趋缓，其中SPDR增加8.85吨至1086.48吨，MSL和GBS仅分别增加1.38吨、1.12吨至131.18和126.88吨，而iShare黄金持有量则连续第九个交易日持平于74.67吨。从目前的机构净申购的水平来看，其数量远逊于今年第一季度的水平，在需求萎缩预期不减的背景，现有买盘水平尚不足以推动一轮单边上扬行情。随着全球最大的黄金矿商巴里克黄金公司决定回购其全部对冲协议，迫使英美黄金阿散蒂公司效法的压力也将会增大，作为传统空头主力的矿业对冲交易面临结束之忧，令金价一举攀升至千元上方，只是现存对冲头寸已处于较低水平，未来可供矿业机构空转多的操作空间有限，实质性买盘支撑仍将是关键。IMF理事会18日批准抛售403.3吨黄金，虽然该行动将以确保黄金市场正常运行为前提，依照相关规定，直接买家只能为各国中央银行或者官方持金机构，但并未再度明确其额度包含在第三次央行售金协议框架内，故至少在短期之内由此引发的担忧将利空黄金。

　　近期不断好转的经济数据以及大众商品快速反弹的态势，令消费需求依然萎缩背景下的通胀担忧逆势得以提振，故未来流动性收缩料将不得不逐步展开，而美国连续出台的更为透明的监管改革也暗示了政府打击投机性炒作的态度。G20峰会将在本周如期召开，有关于此的任何迹象都将打击整个市场对高风险资产的偏好，故尽管本周也将出台一批重要的美国数据，且数据可能会暗示美国经济已经走出危机，但市场会以G20峰会马首是瞻，而贸易保护主义和美元储备货币的问题仍难以成为公告的主题。美国轮胎特保案反应了奥巴马政府的政策取向，但中国政府似乎应该会更为关心美国经济及美元币值的稳定，美中关系的前景无疑将在周二两国元首的会面之中再度呈现向好的一面。当然，本周四凌晨美联储公开市场会议将公布短期利率决议和政策声明，这也是投资者向来最为关注的事件，但焦点与G20雷同，估计伯南克或将再持温和态度，在肯定经济向好局面的同时适度缓解市场对流动性的担忧。

　　凡重大事件前夕，投资机构均会或多或少地进行一轮头寸调整，市场有望在振荡整理中等待基本面的明朗，而技术性的调整也会因此逐步展开，在美元有望暂时企稳同时，业已承接巨大获利了结压力的黄金也将在上周数度冲击记录败落后乏力。现货金价的盘面格局显示，周K线报收潜在危险信号的高位十字星，而日线两连阴也令5日均线失守。虽然10日均线上移至1004附近直面考验，且ENV和多空布林中轨也同步于稍低的999一线，但鉴于RSI在前期业已形成背离后再度与SKD同步形成死叉，使得基于日K线层面上的技术性下跌恐难以止步于此，而一旦千元大关重新跌破或会引发更大规模的获利盘恐慌性了结，故将短线支撑下调至前期高点连线990和22日均线981两处，包括周K线和月K线上的多项技术性支撑也均指向于此，只是考虑到日线MMV依然健康，尚不足以就此确认此轮行情的头部，短线也不宜过分看空金价，估计在990下方将会逐步吸引短线逢低买盘入市。

　　支撑位：999－990－981

　　阻力位：1011－1016－1022

　　本评论纯系个人观点，仅供参考，不构成交易依据。市场风险莫测，突发事件震荡难料，望谨慎入市并合理控制仓位及严格设置止损，时刻保持良好理性的投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

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