标题：黄金市场涨跌分歧再现 关键要看外汇“脸色”

　　近日更回软至最低的每盎司1025美元水平。上周国际金价报收于一根类光秃阴星，终止周线“四连阳”走势，也是继“三针探顶”形态出现后的力度微弱小反弹之意小阳线。

　　对于黄金的市场表现，有业内人士称，预料通胀预期逐步升温，加上第四季为实金需求旺季，故相信金价后市仍然乐观。还有分析人士称，预计本周黄金将延续盘跌格局，黄金在连续3周冲高未果之后进入回落不利黄金后市信心，而奥巴马访华前美元的偏强趋势也将限制金价走强，黄金短期仍反复偏弱为主。无论是涨还是跌，分析人士还是将目光焦点放在了外汇市场上。

　　国内外市场需求量支持黄金市场走高

　　根据世界黄金协会的第三季度报告显示，今年第二季的全球珠宝需求按年下降22%，其中黄金主要消费国印度的珠宝需求同比下降31%。而全球黄金工业需求则较去年同期下降21%。虽然中国的黄金需求有所上升，惟难以抵销全球减少的需求量。

　　不过，值得一提的是，虽然金价大幅上涨，但并未削减中国人的购金意欲，相信踏入第四季及下年第一季的婚嫁高峰期，中国的珠宝需求将会持续增加，为金价后市走势带来支持。

　　除此之外，各国央行吸纳黄金亦成为金价上升的动力之一，根据7月的数据显示，多家央行均大手吸纳黄金，甚至加重黄金在其储备投资组合中的比重。不过，这并不代表各国看澹美元走势，从而吸纳黄金，原因是各国央行于过去一年，同时增持了总值530亿美元的美国国债，加上美元若是持续弱势，各国亦不会坐视不理，故央行不会过分放弃美元而转投黄金的怀抱。惟在中国的储备中，黄金只佔约2%的水平，因此，中国有很大空间去吸纳更多黄金作储备，以分散美元下跌降低美国国债价值的风险。预料金价有望重返1060美元的水平。

　　经济刺激政策的退出舆论打压黄金

　　目前现货金的主要交易区间小幅回落到了每盎司1040至1050美元水平，偶尔出现急跌到每盎司1020至1030美元区间的时候，逢低吸纳盘承接踊跃，金价很快就回升到每盎司1040美元上方。从技术面看，金价下跌幅度有限，每盎司1020处有强支撑，1000美元大关有极强支撑，如果没有特别大的利空消息出现，这轮调整很难下探到1000美元以下位置。黄金的短线调整，并未改变大的上涨趋势，今年年底前见到每盎司1100点的可能性仍比较大。

　　黄金这次短线调整，主要还是受美元走强和世界石油价格重新回落到每桶80美元以下等外部因素影响，俄罗斯央行乘金价走高之机在国际市场抛售40多吨储备黄金也对金价产生一定负面影响。

　　美国商务部上周五公布，美国8月贸易逆差意外缩窄。美联储主席伯南克此前也表态，美联储将在经济复苏回稳后升息。投资者因此在周末前夕轧平美元空头，令美元指数在持续走软后强劲反弹。受此影响，国际金价连创新高的强势遭到抑制。