标题：罗启义：这几年为什么黄金涨的这么厉害？

　　黄金受什么影响呢？就是通货膨胀，这几年为什么黄金涨的这么厉害？因为所有贵金属有涨嘛，全世界的经济相对来讲都是比以前比较好。一个就是利率的变化，刚刚讲了，比如你买黄金是不是要给利息，因为现在的利息都是相对过去几十年相对比较低的利息，为黄金提供了一个比较好的机会，贵金属的利息比较低，就是投资成本比较低。

　　另外就是美元下跌，我们可以看一下，过去几年美元是不是一直在掉？实际从2001年以后美元就是一直在掉的，如果大家有留意外汇行情的知道一直在掉，加元比美元还要贵，欧元也是历史新高，所以为什么黄金涨的这么厉害，也是有原因的。

　　第四就是原油价格，以前原油涨的时候大概是80年代的时候，原油涨的时候基本上行情的涨的，这是为什么呢？生产油的国家他们赚了很多钱，赚了很多钱以后他们就不买美元，拿去买黄金，但是我讲的都是80年代的事情。现在又不一样了，因为原油涨也是受经济比较好、利息比较低、美元下跌影响。我们在中国也好、在香港也好，我们看到很多东西都贵了，原油贵了、黄金贵了，但是反过来，你是加拿大的人，你就可能感觉不一样了，因为加元在过去几年也升的很厉害。因为中国也好、香港也好，我们跟美元币种是比较接近的，差距变化很大，我们对美元的升值很小，但是其他货币对美元升值很大，所以对他们来讲可能美元涨的不是很厉害、油价涨的不是很厉害，但是我们感觉涨的很厉害，最主要的是美元掉的很厉害。

　　另外比如对黄金有影响，就是政治因素，就是那个地方稳定不稳定、有没有打仗，现在很少讲这个事情，基本上都没有了。

　　过去几年里，好像我刚刚讲的，黄金我都是举80年代的例子，因为80年代以后，从大概1982年左右黄金就一直开始在上面掉下来，800多块一直掉，掉到97年、98年的时候，好像是掉到200多块，200多美金一盎司，当时的成本大概差不多要280块到300块美金，那个价格比成本还要低，黄金掉的那么厉害。为什么？因为你持有这个黄金是没有利息的，如果它的价格增值你就是亏钱，把这个钱放在银行里面都是收钱的，还有就是全世界政局都比较稳定，没有打仗的时候，我觉得拿这个黄金有什么用，我放在货币上面，比如全是美元，在80年代到90年代，平均来讲你有7%、8%左右肯定是有的，他们感觉到我现在还好，比持有黄金还好，所以很多人就把黄金抛出来，可能买一些美元，可能是做一些股票。因为比如这个地方政局不稳定的时候，有没有人去买股票？不肯买了，肯定要买一些黄金，可以拿得走的，你买股票有什么用，公司都倒了，银行都倒闭了，这没有用，所以也是有一种关系。但是过去几年到2000年以后，一直比较低迷，还有黄金的价格一直比较低，慢慢慢慢就把这个黄金推高了，还有美元贬值。

　　我这里有一张图，大家可以看一下。上边就是美元指数，下边的就是黄金，美元指数就是它对其他货币的一个指数，它一直掉的，黄金一直涨。所以这个就可以反映出来，比较有密切的关系。

　　但是说是不是肯定是这样的？也不一定，又找到一些数据，比如上面那个是美元指数，05年到06年的时候，实际上当时美元有一拨行情是反弹的，好像从80到90，当时黄金也是往上走的。所以不要说肯定的，没有绝对的，因为有一个时差，刚好可能那个时间美元掉的很厉害，它也有反弹，但是对黄金投资利润比较强的时候同时间还是要上去。

　　这个也是我找到黄金跟利息的差别，有一段时间美元的利息是往上走的，但是同时黄金也是往上走的。为什么？因为美元的利息掉的太低了，持有黄金的成本不多，所以当时的黄金还是往上走的，所以有时候不是利息上升了肯定黄金掉了，也不一样的。因为现在来讲，比如4%、5%，这个利息还算比较低的，比如美元可能短期有调整，但是也可能会上取得。