标题：顺然贵金属：黄金志在高远 月末强势整固

　　和讯特约

　　昨天是感恩节，黄金在上冲创出1195历史高点后，借美指的强劲反弹终于出现了一轮15美元的回调，受支撑于1180，尾盘又出现强劲反弹、收回1192上方。日线呈现长下影十字，依然保持着强势特征。

　　25日，全球最大的黄金ETF——SPDR继续增持5.49吨黄金，至1127.86吨。这是该ETF本周连续第三个交易日增持黄金，前两个交易日分别增加3.964吨和0.914吨。，

　　各国央行出于储备多元化考虑，配置黄金需求持续强劲。随着11月份黄金价格的大踏步前进，一些计划购金的国家终于按耐不住，陆续开始为IMF售金计划高价买单，而且这一势头或将保持。加上代表着大众投资意愿的全球黄金ETF一改沉稳个性，越涨越买，不断增持。而这些相关信息每一次披露都如同给金价的旺火上浇上一勺油，推动金价直上云端。

　　虽然已经超出了众多机构年内的预期，但不得不承认，1200美元的价格已在眼前。美元的不断走软、低利率刺激政策的持续、随复苏进程而强化的通胀预期，以及现在央行、基金和全球投资者愈演愈烈的投资热情。一系列因素如告诉我们，无论出于避险、保值、投资或投机哪种目的，对黄金的价值认同正在转化为行动，金价的表演这才刚刚进入高潮。

　　技术图形上长短上升趋势均保持良好，盘中的每一次回调都成为买入机会。但从时间周期上来看，月末行情应该在1200附近有一个强势震荡整理过程，通过上升途中的整固，完成下一步持续上涨的战略推进。11月单月涨幅已逾150美元，这在历史上也是罕见的。如果继续这种近乎垂直的快速拉升，很容易出现急速下泄的极端行情，这恐怕不是市场主流愿意看到的。从年初以来的价格轨迹可以看出，震荡、收缩、突破、波段推进，拉升，构造了近乎完美的表演。而这一场表演才刚进入高潮，因此，保持进退有序的运行节奏，是完成这种战略推进的必要条件。

　　本周末及下周有可能展开这一强势整理过程，周期短则一周，长则一月，鉴于黄金市场基本面仍有强劲支持，整理区间幅度不会过大，应在50美元以内，前期上行节点均为重要支撑。

　　以上预测是基于市场运行节奏和基本趋势的判断，而操作策略的改变要基于基本面和技术面的实质改变。因此，我们操作思路仍需明确，上升趋势延续，长线多单持有为主，中短线继续依据压力和支持位小仓位波段操作，震荡过程中短线机会较多，但须严格设定止盈止损。关注突破和趋势变化。