标题：美元、黄金、石油跌涨全球神经

　　巴菲特今年曾有这样的比喻：如果他从火星降落到地球，带着火星货币，可能不会把这些钱都兑换成美元。美元，是美国的货币，也是全球性的货币。美元汇率今年波动剧烈，明年起落更让人挂怀，而其长期贬值趋势也已成为全球热议的话题。

　　与美元相关，黄金行情今年“牛气冲天”，目前高位运行的金价会否冲上更高平台，成为投资领域一大悬疑。而在去年被聚焦的石油价格今年开始低位反弹，其未来变化对于世界经济复苏仍是一个重大的不确定性因素。

　　美元的命运

　　２００９年美元汇率走出一个明显的波峰。

　　反映美元对西方其他主要货币汇率整体变化的美元指数年初以约８０．９点开盘并快速攀升，在３月５日达到今年的最高点约８９．５。之后，该指数转头向下，一路阴跌。截至目前，美元指数的年内最低点出现在１１月２５日，约为７４．２点。全年美元呈现出第一季度强，后三季度弱的局面。

　　在经济危机最严重的今年第一季度，美元并没有因为美国经济凋敝、金融风险大增而疲软，相反却大幅走强，成为资金“避风港”。从今年全年看，美国经济形势不好，风险偏好下降，美元往往走强；而经济好转，风险偏好上升，美元往往又会走弱。这与过去货币汇价与本国基本面情况多呈同向变化的经验相悖。

　　分析人士指出，美元出现这种走势的一个重要原因在于，危机深重期美元和美国国债反倒被认为更加安全，因此吸引了全球资金。这一吸引力的产生，有全球主要经济体利率都降至低点、发达经济体形势普遍很差、美元仍是全球主要储备货币等因素交织而成的大背景，反映出投资者依旧认可美国经济地位超群和主权信用稳健的心态。而美国形势好转后，资金又撤出美元，追逐风险资产。

　　黄金的热度

　　说黄金是今年最“热”资产绝不为过。

　　根据芝加哥期货交易所的相关数据，国际主力黄金期货合约价格今年累计上涨逾３００美元，涨幅近４０％。特别是金价在历史性突破每盎司１０００美元整数关口后强势不改，一度触及１２１６．９０美元的历史最高点，近日才有所回调。相应的，“黄金概念”类股票在全球各市场上的表现都很抢眼。

　　来自行业机构的资料显示，从供求基本面看，今年黄金的供应略紧，开采有所下降，作为库存因素的央行售金则从净卖转为净买。而在需求方面，虽然黄金作为首饰等原料的需求下滑，但其投资需求大幅增加，导致总体供求不匹配。

　　世界黄金协会大中华区总经理王立新在接受新华社记者采访时谈到，金价今年一路冲高的原因，主要是因为黄金的金融资产属性明显增强。黄金具有天然保值功能，同时又具有抵御通胀的作用。而且，由于主要以美元计价，黄金价格走势与美元汇率的变化具有较强的负相关性。

　　油价的轨道

　　高油价给世界经济带来的心理阴影并未完全消散。

　　国际原油期货价格２００８年７月一度飙涨至１４７．２７美元的天价，随着危机爆发油价迅速回落，今年２月１２日跌至３３．５５美元的低谷，短短７个多月跌幅就达７７％。

　　油价低落似乎让世界经济“松了口气”，但２月中旬以来油价又转入震荡上行轨道。第二季度油价上涨了四成多，创下１９９０年第三季度以来的最大单季涨幅。１０月２１日油价年内收盘首次站上８０美元关口，近期则有所回落。纽约商品交易所原油期货期权资深交易员雷蒙德·卡本告诉新华社记者，“我们在６个月的时间里看到了通常两年才有的变化。”

　　纵观油价全年波动，“复苏”是一条主线。华尔街策略分析师康尼·特纳说：“投资者认为金融危机最糟糕的时候已经过去，这意味着随着经济复苏迹象日益显著，石油需求最终会上扬。”

　　而今年主导油价的另一主要因素是美元汇率变化。由于美元在今年后3个季度中持续走低，原油等商品期货的金融投资需求猛增。根据美国商品期货交易委员会公布的持仓数据，今年１０月份，纽约商品交易所原油期货中投机净多头的持仓已经超过１０万手，创下２００８年３月以来的最高纪录。

    《国际金融报》 (2009-12-22 第06版)