标题：投资黄金理财产品仍需谨慎

　　国际金融危机重新燃起了中国人传统的“黄金情结”，投资者纷纷选择黄金作为 “避风港”，这也带动了相关理财产品的热销。记者调查发现，各大银行今年陆续推出挂钩黄金的理财产品，使国际金融危机后一度无人问津的结构型理财产品“咸鱼翻身”。不过业内人士表示，消费者在投资黄经理财产品时仍需谨慎。

　　挂钩黄金的理财产品增多

　　据不完全统计，各大银行今年以来陆续推出了29款挂钩黄金的理财产品，其中有荷兰银行、恒生银行、中国银行、澳新银行、光大银行、中信银行等。除银行外，不少保险公司如太保、平安也通过银保渠道推出了挂钩黄金的理财产品。不同的是，保险公司推出的产品设计相对保守。从投资结构看，这类产品除了投资黄金市场，还有部分资金用于投资债券等低风险资产，以达到每年4%左右的保本收益。

　　记者调查发现，此类理财产品一般挂钩国际国内现货金走势，产品推出的时间点也紧跟国际金价的走势，陆续于今年4月以后推出，并且在7、8月黄金的消费旺季达到顶峰。

　　值得注意的是，这类挂钩黄金理财产品的认购起点大多在5万元以上，其中一些QDII产品需要投资者先将本币换成外币再认购。以中国银行推出的“中银进取黄金挂钩产品”为例，澳元挂钩黄金产品的认购起点为9000澳元（约合5.6万元人民币），而人民币挂钩黄金产品的认购起点为5万元。不过，渤海银行北京分行全国十佳理财师姜龙军表示，这种QDII理财产品无形中增加了汇兑损益的风险，因此适合有一定经济实力、有保值和分散投资风险的需求的投资者。

　　实际收益表现各异

　　在今年推出的挂钩黄金的银行理财产品中，大多设置了5%至9%的最高收益。不过这类挂钩黄金的结构型理财产品的实际收益各不相同，有的产品和承诺的最高收益有一些差距，其中年化收益率不及银行存款收益的并不少见。

　　普益财富网统计数据显示，渣打银行“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数 （UTSN003）”，8月的周涨幅一度超过10%。不过，一些挂钩黄金的理财产品的年化收益率，尚未跑赢人民币一年期定期存款年利率2.25%。

　　东证期货宏观分析师陆兼勤表示，结构性产品的收益主要看两个方面，一是标的物的市场走向，二是产品的投资结构。目前黄金挂钩基金的标的一般是伦敦金下午定盘价、彭博公布的每盎司黄金定盘价，或者全球最大的黄金ETF基金SPDRGoldShares当日的表现，也有的挂钩上海黄金交所每日Au9999金的收盘价格。

　　渤海银行北京分行全国十佳理财师姜龙军提醒消费者，结构性产品镶“金”，并不意味着投资者都可以从金价上涨中获得收益，本质上这类产品仍是一种对赌协议，消费者购买时需要根据自己的能力和对市场的判断，看清条款作出选择。