标题：黄金：犹豫冲高

纵观2009年金市，黄金上演了“冲高回落”、“成功筑底”、“一飞冲天”和“高位徘徊”四部曲。当经济危机逐渐消退时，之前因为避险需求而高涨的金价并没有回落，反而屡创新高。黄金在一片猜疑声中从每盎司879.9美元开局，犹豫中一路走高，12月初突破1200美元，继续金光闪闪。

文/《投资与理财》记者 叶辉

第一部曲 冲高回落

2008年金融海啸袭击，全球股票暴跌，基金遭遇腰斩，原油、有色金属、农产品等大宗商品遭遇重挫，唯独黄金在避险买盘的推动下，保住了8年连阳的牛市局面。2009年，黄金在一片猜疑声中开局，从每盎司879.9美元开始了新一年的征程。

尽管开局之后遭遇了小幅下跌，但“第二波金融海啸”的预想使黄金重新升温。它从每盎司830美元的年度“底部”一路上冲，在春节期间快速重新收复900美元的“失地”。

市场关于金价能否重上1000美元的争论才刚刚开始，十几个交易日后，金价已将1000美元踩在脚下。

2009年2月20日，黄金在时隔将近一年后再次突破1000美元关口，冲到了1006美元。

市场上一片欢呼雀跃之声，有人甚至疾呼“黄金千元时代已经来临”。但遗憾的是，它像第一次一样没有站稳在1000美元之上。

此时，股市已经在强力反弹，不少人敏锐地觉察到，经济即将开始复苏，经济危机过去之后，人们对黄金的消费会减弱，一旦避险需求减少，金价肯定会快速回落。部分投资者将手中的黄金“抛出”变现，成功逃顶，落袋为安。

金价马上开始向下盘整，在910美元附近反复震荡。

第二部曲 成功筑底

4月2日，G20集团领导人宣布支持IMF(国际货币基金组织)出售403吨黄金，以援助贫困国家。英国首相布朗在会后举行的新闻发布会上说，二十国集团领导人同意为IMF和世界银行等多边金融机构提供总额1万亿美元资金，其中国际货币基金组织资金规模将扩大至现在的3倍，由2500亿美元增加到7500亿美元，以帮助陷入困境的国家。

此消息一出，国际金价随即跌破900美元大关。

不过，也有投资者为之窃喜：戈登•布朗呼吁国际货币基金组织卖出黄金储备，也许“布朗底”就要出现了。在黄金市场中，专业买卖手间有个通行的说法，就是“布朗底”。意思是说，一旦戈登•布朗发出卖出黄金储备信号时，往往之后都是金价见底上升的信号。布朗前3次卖金时机均被认为是金价的阶段性底部，卖了就大涨，涨幅甚至都超过60%。

另一条消息则进一步夯实了黄金的底部。4月下旬，国家外汇管理局局长胡晓炼接受新华社记者采访时透露，自2003年以来，我国逐步通过国内杂金提纯及国内市场交易等方式，增加454吨黄金储备至1054吨，目前在全球的黄金储备排行榜上名列第五。

该消息提振市场，黄金现货价格升至909美元。当时不少人猜想，中国有可能买下IMF即将出售的黄金。

事实证明，“布朗底”第四次再现了。黄金成功筑底。在9月份之前的几个月里，黄金尽管被一些人骂作“温吞水”，不过它已经悄悄地夯实了底部。

第三部曲 一飞冲天

下半年黄金市场好戏连连，不断创造历史新高。

好戏是从9月初开演的。从9月2日开始，黄金突然发力。一直在950美元上下震荡的国际金价突然走出一波强势上涨的独立行情，短短6个交易日涨幅高达5%以上。9月8日，由于美元指数破位下跌，并创出年内新低，大宗商品集体上涨，黄金再次冲上1000美元。

尽管投资者依然在犹豫，怀疑黄金是不是会像前两次“破千”时一样回落。不过，黄金并没有给这些怀疑者机会。金价就像一匹脱缰的野马，一路上冲。在10月14日创下1072美元的历史高位后，受印度购买200吨黄金消息的刺激，它再次展开凌厉攻势，快速冲高突破1100美元。12月2日，黄金突破1200美元。

威尔鑫投资首席分析师杨易君指出，各国央行抢购黄金，也对金价上涨起到了推波助澜的作用。

全球央行一直以来都是出售黄金为主，而这样的局面在2009年得到了扭转，央行已经成了黄金的净买入方。这也是20年来央行首次实现购入的黄金量超过售出的黄金量，这将持续推升黄金需求量，成为金价上涨的主要推动力量。

印度11月初斥资67亿美元，向IMF购买了200吨黄金。这也是IMF近9年来第一次出售黄金。IMF工作人员指出，这宗交易的价格约为每盎司1045美元，远高于IMF原本预计的每盎司850美元。IMF11月16日又宣布，向毛里求斯出售了7170万美元的2吨黄金，且价格高于出售给印度的价格。

11月下旬，IMF宣布向斯里兰卡央行出售10吨黄金，涉及金额3.75亿美元，价格再创新高。受此消息刺激，金价再创新高，每盎司一度升至1196.8美元。

分析人士指出，自2008年经济危机以来，世界上持有数十亿美元的对冲基金也纷纷购入黄金，此外还有其他的投资机构和个人投资者。这些投资者的持仓量都创下了新的纪录，很多都是首次投资黄金。同样，黄金支撑的ETF基金越来越吸引投资者的注意，因其是对抗美国经济不稳定和美元贬值的最终手段。

12月3日，黄金上触每盎司1227.50美元的历史高点，年度涨幅已经接近40%。

第四部曲 高位徘徊

一举突破1200美元关口的国际金价，终于高处不胜寒。

12月4日，在好于预期的美国就业数据推动美元走强之下，纽约商交所黄金期货收盘下跌近50美元，收于1169.50美元，跌幅达4%，创下一年来的最大日跌幅。

此后的12月8日，全球最大黄金E T FSPD R G oldShaes减持了13.72吨黄金至1116.25吨。这主要因为，美元指数因希腊债券评级被下调而再度强势冲高，大幅削减投资者对黄金的兴趣。机构投资者认为短期内黄金积弱难返，因此选择减持避险。

发“高烧”长达一个月的国际金价，终于被美元指数的上涨所抑制。

黄金的价格一路震荡向下，但是在1100美元附近没有继续下跌，开始在高位长时间徘徊。

11月17日，国际现货黄金重新冲高至1140美元附近，不过马上遭遇重创，重新跌回1100美元附近，收于1097.30美元，当天大幅下挫40.30美元。

威尔鑫投资首席分析师杨易君感慨：黄金即使再跌也只在高位徘徊，它已经步入“千元时代”，想再低价买金已经不大现实。

事实上，高价并没有阻碍投资者买金的热情，不少人已经趁大跌再次布局黄金。天津等地的统计发现，纸黄金与金条在此期间销售量比平时明显增加。

与此同时，中国可能已经悄悄地成为世界上最大的黄金消费国。伦敦贵金属咨询机构GFMS12月4日表示，中国的黄金需求依然强劲，尤其是在投资方面，2009年中国有望超越印度，成为全球最大的黄金消费国，预计总需求将达到432吨。据预测，今年中国的黄金总需求将达到432吨，印度为422吨，其中中国投资需求预计达到83吨，高于印度的53吨。

在强烈需求的刺激下， 2009年的金价已经上涨了25%。那么，2010年呢？继续犹豫上涨？