国际金价从上年录得单月最大升幅，更突破历史新高至每盎司一千二百二十美元后，近日便反幅回调至1070美元附近徘徊。国际金价在年末出现回调，主要受到美元转强和资金平仓。但新一年投资者将重新部署，加上恐通胀避险情绪增加，各国央行吸纳，将令大量资金再度涌入。
从上月开始金价从1226美元一直下跌至近月1074美元附近，不到一个月调整逾12%，走势呈现健康回调格局，但相信后市将再展升浪。
据世界黄金协会(WGC)显示，全球黄金产量自2001年达到2623吨之后，一直呈现下降趋势。2008年全球黄金产量是2416吨，在不到八年间，全球黄金产量下降了7.9%。
需求方面，中国黄金消费量和投资需求量高速增长。中国将在未来两到三年内有望超越印度，成为世界黄金消费第一的国家。中国1至10月累计产金254吨，同比增长14.10%，成黄金产量第一位。全国黄金企业累计实现工业总产值1,078亿元，同比增长7.40%。
投资性需求大增
全球黄金投资需求较2008 年同期增长43.07%，2010 年将会进一步增加。投资性需求增长将主要来自流动性宽松下货币贬值、通胀风险累积后害怕通胀到来，以及投资组合考虑等方面的需求。
央行对黄金的抛售转为逐步增加储备
据统计，新兴市场国家所持有的黄金储备和发达市场相比较低，因此新兴市场国家在扩大黄金储备方面还有很大的空间。目前，美国、日本、欧洲央行所持有的黄金占各外汇和黄金总储备的比例平均为37.9%。相比下，中国、俄罗斯、印度、韩国、巴西和新加坡央行所持黄金的比例平均为2.2%。
印度储备银行决定增加黄金储备，释放了发展中国家央行对黄金的投机需求。自从印度上月，从国际货币基金组织(IMF)购入200公吨黄金后，金价已上升11%。国际货币基金组织(IMF) 也向斯里兰卡央行出售10吨黄金。此次， IMF总出售403.3吨黄金。
发达国家一改几十年大量抛售黄金的看法，对售金持谨慎态度；发展中国家，尤其是“金砖四国”，也增加外汇储备多元化和保值增值，从而纷纷购买黄金。
世界黄金协会(WGC)表示，从供应面看，08年上半年，央行净售出38.7吨黄金，为1997年上半年以来的最低。
全球央行一直以来都是出售黄金为主，而这局面在2009年得到扭转，央行已经成了黄金的净买入。这也是20年来央行首次实现购入的黄金量超过售出的黄金量，这将持续推升黄金需求量，成为金价上涨的主要推动力量。
黄金经过年末调整后，从目前来看技术已出现突破，而上升力度将加强。黄金价格在每盎司1050美元得到较强支持，整体上，金价基本维持高位运行。
建议1100美元附近吸纳黄金，短线目标1200美元；及后可看1220美元，如突破新高，金价将再展大升浪。