标题：虎年炒金路在何方 长线投资宜审慎勿以获利论英雄

　　专家认为，目前黄金市场已经进入了“高压区”，并且黄金市场价格已非供求关系主导，主要依靠资金推动，所以“炒金”套利的主角，应该是拥有大资金的专业投资者、投资机构，而普通投资者投资黄金应立足于保值避险目的，千万不要追求短期获利，以免承担超额风险。

　　进入2010年以来，黄金市场仍引人关注，先是迎来“开门红”，再上每盎司1100美元大关，又出现下跌趋势，行情颇为周折。

　　那么，进入2010年的黄金市场又有哪些变化？金价未来向何处走？

　　金市三大变

　　在经历了2009年末金价创新高又大幅回调之后，金价走出了前高后低的行情。

　　实际上，相比于金价高歌猛进的2009年，2010年黄金市场已出现了微妙的变化。

　　首先，2009年的国际金价是以每盎司不到900美元的价格开局的，而2010年的国际金价起跑线已是接近1100美元的高起点，相差200多美元，二者已不可同日而语，金价回调压力加大。

　　其次，2010年以来，黄金市场波动明显加剧，开年仅仅半个月的时间，国际金价就从最低的每盎司1096美元涨到最高的1162美元，波幅高达近70美元，甚至单日波动就高达30多美元，大幅波动也许对于投机炒金者来说意味着套利机会，但对大部分投资者来说，意味着较难控制的巨大风险。

　　第三，支撑2009年国际黄金市场成为全球“最牛”市场的根本性因素，主要还是由于全球经济形势仍不明朗背景下的资本市场不确定性，是黄金独特的金融属性得以显现，而进入2010年，各国央行加息预期日益显现，对通胀预期的控制，也可能压制作为抵御通胀首选工具的黄金，黄金单边市场恐难再现。

　　专家指出，短期来看，黄金走势仍要看美元脸色。兴业银行研究处资深黄金分析师蒋舒博士指出：“近期投资者应该密切关注1月27日的美联储议息会议和1月29日公布的美国去年第四季度GDP数据，金价或因为美元走强而受到冲击。”

　　勿以获利论英雄

　　2010年，也许又是黄金市场风起云涌的年头，但毫无疑问，比起刚刚过去的2009年，一路走高的黄金市场的风险正在不断加大，实际上已进入了“高压区”。

　　目前黄金价格其实是一种心理价位，并非供求关系决定。总体来看，黄金前景还是被看好的，因为随着金价快速上涨，至目前金价处于较为平稳的状态，交易量出现大幅上升，可见大多数投资者还是认可目前的金价，但是有涨有跌，在完成了一轮套利后，就有投资者要获利离场，导致金价短期下挫。

　　实际上，黄金市场现阶段已经进入了“高压区”，普通投资者如果期望通过投资实物黄金来获取投机盈利的机会，应该说已不容易，而且风险很大。“由于目前黄金市场价格主要依靠资金推动，所以‘炒金’套利的主角，应该是拥有大资金的专业投资者、投资机构，而普通投资者投资黄金应立足于保值避险目的，千万不要追求短期获利，以免承担超额风险。”蒋舒说。

　　临近农历新年到来，很多投资者手中有充裕的闲钱，那么投资者该如何挑选投资渠道？

　　专家指出，对于投资者熟悉的实物黄金没有便捷的回购渠道和市场，所以实际上变现较难，一些黄金饰品也只能以黄金原料回收价格来变现，价格远低于黄金饰品零售价，所以一般来说还不具备投资价值。

　　针对黄金的波动行情和投资价值分析，投资黄金（T+D）产品是较好的选择。

　　长线投资宜审慎

　　尽管黄金的保值功能和抵御通胀的作用已广为投资者所熟知。目前的相关黄金业务的交投量也维持正常。据了解，由上海黄金交易所、世界黄金协会和兴业银行联合推出的国内首个黄金（t+d）品牌“兴业银行金交所交易金”近段时间的开户量稳中有升，并未受到金价震荡回调的影响。

　　但在实际操作中，业内分析人士却指出，不同操作风格的投资者，应该从不同角度分析金价未来的趋势，并提前做好布局。

　　“短线投资者其实时刻都存在机会，这也是本行的黄金T+D等业务的交投量在金价大跌时变化不大的原因。但中长期投资者在目前的行情下，就需要对市场的走势有个更为理性的评估。”蒋舒指出，近期黄金的走疲主要源于美元指数的走强。“美国最近公布的经济数据都比较不错，故而市场对于美国经济在未来好转的预期也不断增强，从而导致了眼下黄金价格的下跌。”

　　但是蒋舒分析，最近金价的回调并不是一个趋势，也不能说金价的顶部即将形成。“2010年的金价走势很可能是在高位进行震荡。而在明年前两个季度，金价还可能在回调后继续上扬，中线投资者或许还有10-15%的利润空间。”但蒋舒同时提醒那些准备做1-3年长线的投资者，鉴于美国经济的好转，美联储在明年下半年进行加息的预期正在加强，“到时候，美元或将进一步走强，而部分资金也会从黄金市场撤回，重新回流资本市场或者原油和铜等大宗商品市场。”也因此，这些投资者在目前如果准备入市，需要充分考虑好未来的市场风险。