自从黄金价格站稳一千美元每盎司大关之后，或许投资者已经习惯了每天二、三十美元的波动幅度，这将意味着投资者在拥有了更多机会的同时，风险也随即被助涨。2月4日，国际现货黄金价格暴跌52美元，跌幅超过4.8%。这进一步验证了黄金价格在一千美元之上的颠簸之势。此时，投资者可能会因为本次暴跌对中国传统节日春节之前及期间的黄金价格走势忧心忡忡。
作为相对抗跌的战略资源，一些投资者反应，黄金近期的表现应证了目前中国所流行的一个词"雷人"。
就在很多投资者乃至全球各资本市场在无休止的讨论"美元"如何不负责任，后患无穷之际，欧盟一些重要成员国爆出更多的政府债务危机，对这些国家的信用评级一降再降。相比美国政府对这种状况的承受能力，希腊等国似乎显得无比脆弱。欧元、英镑、日元等主要货币一个月以来连续走低，包括这些货币及黄金等众多资产在内，遭到了全球投资者的风险抛售，引起众多资产的缩水。而美元却从中渔利，美国国债收益率逐渐增长，很多投资者在对欧洲等国主权债券的信心动摇之后，还是抵挡不住对美债的"被迫"型参与。此时，我们不得不说，在与美国较量的过程中，至少在这一波博弈当中，我们所看到的事实是："姜还是老的辣"。
美元的上涨并非偶然，只是欧洲目前所面临的问题给美元的上涨再次注入了"活力"。对于黄金而言，投资者的情绪已经受到严重影响，就连比较有掌控能力及代表普遍预期的国际黄金基金也都开始顺应市场情绪。全球最大的黄金基金 SPDR Gold Shares在连续半个月持仓未变的情况下，近两日累计减仓7.37215吨。如果说只有全球经济的根本性复苏才能提振整个资本市场所面临的困境，国际原油能否企稳回升就成了全球经济走出低迷的预兆。日前，国际原油价格未能延续反弹行情，随同美国股市一起下跌，这体现了投资者依然对美国经济及国内失业率的双重担忧。欧美低利率政策前提下的通胀预期已经被整个资本市场的下跌所抵消，黄金作为对冲通货膨胀的"卖点"似乎暂时难以展现。
但从另一方面来讲，黄金所扮演的角色与自身的特点极其吻合，并且相对明显。从金融属性的角度来说，货币市场及金融市场的纷乱嘈杂往往是黄金价格上涨的助推器。尤其是在美元充满着"机会主义"的前提下，整个全球货币市场的汇率状况都有可能因为美元的波动而大起大落，如果投资者在这种不断的"袭击"中持续吃亏，日后就算美元偶尔坚挺，大家也都不会轻易抛售黄金等资产去追捧美元。
由于节前国内及亚洲市场并无太多亮点，而欧洲市场由于希腊、西班牙等主权信用问题，将导致欧元的严重承压，对黄金等国际大宗商品的压力也是明显的，投资者最好轻仓过节，在春节后择机增仓或按照经济形势重新进行资产分配。
□ .肖.磊 .西.汉.志