Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
南飞燕
上月现货金开盘在1079.90美元/盎司，最高至1130.88美元/盎司，最低至1044.34美元/盎司，报收于1117.43美元/盎司。上涨36.27美元或3.35%。月线以一根上下影线的阳线收盘，终止了12月以来的两连阴走势。
与此同时，美元指数2月份报收80.38，最高曾一度触及81.36，以一根阳线形成自12月份以来的3连阳走势，强势亦然。而美元反攻所针对的主要打击目标—欧元，2月底报收1.3616，最低曾一度下探1.3442，月线以阴线形成自12月份以来的三连阴走势，弱势无奈延续。
现货黄金(1116.30,-2.60,-0.23%)2月的一根阳线意义非凡。从金价本身的规律看，2001年以来阴线不超过两根的运行规律保持完好，进而显示延自2001年以来的牛市截至目前仍然没有终结，大的趋势亦然向上毫无异议。
从汇率导向来看，由于黄金是以美元计价的，整体来说，黄金和美元呈负相关关系。自迪拜危机引发风险情绪的导火索，继而希腊债务危机引爆风险情绪***的爆发，而希腊、西班牙、意大利、葡萄牙及爱尔兰等欧盟五国构成的欧元这颗***的威力究竟多大，目前尚不得而知，美国对争夺储备货币地位的欧元信心进行打压的战略、一边倒的舆论的助威、以及多数基金合谋做空欧元的行动，毫不亚于当年打击英镑的级别。美元指数三连阳，欧元却三连阴，按理金价也应该三连阴才符合逻辑。但是，黄金没有跟随欧元继续走低，反而扭头向上，显示黄金的避险功能正在起着作用。可见，显然不能以美元指数的上涨以及欧元的下跌衡量金价下跌的空间。即便美元指数仍然有上行的空间，欧元按照舆论所述要到1.2附近，而黄金未必和美元上涨欧元下跌同步，回撤下行空间将非常有限。
迪拜危机以来美元和黄金的走势说明了这一点。
12月25日迪拜危机爆发，一天之后，12月26日美元指数触及74.18的低点后强力反弹，现货黄金则自1191.5一线快速回撤；12月1-3日，美元指数震荡于74.23-74.29之间，并未创出新低之后开始反攻，而现货黄金12月3日却创出新高1226.5之后开始回落。接下来，美元指数反弹至12月22日78.41回落，现货黄金则至12月22日触及1074.5反弹，这个阶段负相关关联密切。
1月12日，中国意外提高存款准备金率，引发全球资产价格大跌。同一日，美元指数亦以一根阴线报收。黄金和美元的负相关关系负相关关系开始错乱。13日之后，美元指数回探支撑后再度反攻，至1月11日超越78.42创出新高，直至1月底收于79.44，而现货黄金一月再1074附近形成双底直到月底收盘于12月22日低点1074.5之上报收1081.渐渐脱离了美元指数上涨的束缚。
2月5日，美元指数于79.64开始回撤，现货黄金触及1044.5开始反弹。期间2月19日美元指数曾一度触及81.36的反弹高点，现货金仅从1127回测1098一线再度反弹向上。2月25日，美元指数冲击81.36前高未果再度滑落，现货黄金则回测1087一线再度上攻。
从轮廓来看，美元和黄金仍然呈负相关关系，但从价格数据来说，并非如此。本轮经济危机复苏以来，美元指数自89.62下跌至74.18，而后反弹到81.36，其反弹幅度是89.62-74.18的46%，而欧元指数从1.2329反弹至1.5144，回撤至1.3442，回撤幅度是1.2329-1.5144的60.5%，而黄金则从1226.5回撤至最低1044.5，回撤幅度是681-1226.5的33.3%正好是1/3位置。相对于美元的涨幅以及欧元的跌幅来说，黄金的回撤显得温和许多。不过，还是超过了道指以及原油(80.15,0.49,0.62%)等资产的回撤幅度。道指自危机以来自6470到10734，回撤至9832，回撤幅度是6470-10734的21%；原油自32.37到83.92，回撤至69.5，回撤幅度是32.37-83.92的14.5%，但这只是表面现象，其实质需要注意的是，原油和道指的反弹却和黄金无法比拟，因为黄金就回撤最低而言，依然在危机之前的高点之上，道指和原油却远离危机前的水准！
再从长期看美元指数与黄金的负相关关系。如果说，布雷顿森林体系下，3盎司黄金相当于105美元，那么现在的3盎司黄金相当于3480美元！(按照2月收盘价)，是105美元的30倍之多。再看看美元指数，91年，95年，直至现在，美元指数依然是80左右。也就是说，美元指数涨涨跌跌，现在仍然处在91年和95年低点的水准。按照美元指数和黄金负相关关系的逻辑，美元指数跌跌涨涨，黄金就会涨涨跌跌，目前也应该保持在91年和95年高点附近。查看历史数据，91年和95年黄金的高点价格是400美元左右！而国际黄金当前的实际价格却在1100之上！
张庭宾曾经在自己的博客说过一段话：“美国劳工部的网站有一个CPI通胀计算器，通过这个计算器我们可以得出任何两个时间点经过CPI调整的真实美元价格。1980年黄金价格的顶峰850美元换算成今天的价格，结果是现在的2227.84美元。现在的1000美元，其真实价格还不到1980年的400美元。投资分析家Ed Steer也做了类似的计算，他计算了过去300年黄金价格经过CPI调整后的真实价格，起点是公元1700年，按照计算时点952.2美元/盎司的价格往回推。他发现，在1980年，黄金创出了历史峰值2391.28美元，也就是说当时的850美元相当于现在的2391.28美元。此外，美国现行的CPI计算方法玩过小把戏的——在1999年被调整过的——通过这种调整，真实的更高的CPI被掩盖了。美国加州的一个前新闻记者John Williams采用了吉米·卡特当总统时美国政府计算通货膨胀的方法，并按照旧CPI倒算过去300年黄金价格经过CPI调整后的真实价格，他吃惊地发现1980年黄金的最高价格变成了7267美元，比新CPI计算方法高出了三倍之多。这就是说，如果我们以CPI还原历史真相的话，现在的黄金价格不仅没有泡沫，反而处于严重低估的阶段，这也是本人的一贯观点。”
无容置疑，在美元涨跌对应黄金的跌涨过程中，金价在悄无声的和美元拉开了距离，黄金正在默默的回归其本有的价值！对于美元储备货币来说，英镑早被打落到冷宫，而目前的欧元何尝不是在步英镑后尘？日元被一个广场协议打的目前只有保命的份，而日元的命运正在向人民币袭来！总之，在牙买加协议之后，美元仗着国际流通货币的地位恣意泛滥，为了能够继续泛滥下去，与其有力的竞争对手争夺战不可避免。然而，黄金尽管已经被法定退出货币舞台，但是在人们心中的价值却丝毫没有减弱，反而一直在监督衡量着纸币的贬值！当某一天，欧元像英镑一样被打入冷宫，人民币像日元一样抛上去再摔下来，美元还有必要强势吗？一旦美元再度进入贬值周期，金价势必疯狂的让人们目瞪口呆。难怪索罗斯大师一边做空欧元，一边加大黄金的投资力度！
纵观2010年，战略重点在于寻求适当的机会做多，享受未来牛市的疯狂！
技术上看，现货黄金周线收盘价线图依然保持良好的上升趋势。而依据681-1006-865所做扩展线，其38.2%、50%、61.8%位置分别为988、1026、1065，是金价的强有力支撑区域。12月以来周线收盘并未下破1065支撑，因此1065一线的支撑目前依然有效。短期如果有效击穿1065一线支撑则可看1026以及988支撑的有效性。短期来看，金价将延续1044以来的反弹继续向上冲击，支撑位于681以来的周线收盘线趋势线1087一线！上方阻力关注自08年10月份以来681-1006-865的1倍位置1189.只有有效突破1189，金价才能打开上行空间。其上方138.2%、150%、161.8%位置为1312、1356以及1388，当是金价上扬的初次目标。如图：
上海黄金延期开盘在238.28元/克，最高至247.90元/克，最低至233.80元/克，报收于243.56元/克。上涨4.89元或2.05%。追随国际金价，月线以一根阳线结束了12月份以来的两连阴。
由于人民币兑美元一直以来处于升值状态，上海黄金延期相对于国际金来说，波动幅度较小。以上海黄金延期04年9月8日107元/克开始，对应国际金为400美元左右，同期国际金上涨至1226.5上涨826.5涨幅达206.6%，而上海黄金延期同期自107上涨至269涨幅仅151.4.相对国际金1226.5回撤至1044.5，回撤幅度14.83,且在08年高点之上，而上海黄金延期自269回撤至233.8，稍低于08年高点234，回撤幅度却仅为13%。因此，操作上来讲，不可单以国际金经过汇率等换算价格计算。以上海黄金延期周线图看，234一线其一有08年高点支撑，其二有155与204.85连接的上升趋势线支撑。技术上的反弹自然显而易见。(这也是春节前234一线的多单持有过节的重要理由之一)。对应国际金价，上海黄金延期目前的支撑位于240一线的08年底155以来的上升趋势线，下方依然看08年3月高点234一线。短线阻力位于252-256一线。突破有望打开上行空间。
上海白银延期开盘在3895元/千克，最高至3979元/千克，最低至3680元/千克，报收于3878元/千克。下跌14元或0.36%。由于上周五晚间无盘，上海白银延期无缘国际现货白银2月的一根阳线。
从国际白银走势来看，危机之后的拉升强度低于黄金。黄金就目前来说，依然在08年危机之前的高点之上整理，而国际白银08年底至09年尽管涨幅巨大，但由于危机期间回落幅度远大于黄金，目前仍然低于危机前的高点。而就其12月份以来近期的回落幅度来看，也大于黄金。国际现货白银08年底自8.43反弹至19.44，12月份之后最低回落至14.61，回落幅度是8.43-19.44的43.9%，超越了黄金的1/3.无论是最低价格线还是周线收盘价上升趋势线均以被有效击穿。所幸受09年2月高点14.58支撑，暂时重新站回趋势线之上，且月线收一根长下影之阳线，仍有继续上行之迹象。目前上行阻力短期看16.5-17.2之间。突破17.2将再度打开上行空间。支撑在08年底以来的上升趋势线16左右，下破仍有再度测试14.6一线支撑有效性的可能性。极限支撑8.43-19.44回撤50%位置14一线下破测试61.8%位置12一线。不过 ，白银随同金价走势明显，且用途较黄金广泛，后市向上波动的潜力更大。
尽管欧元连收七阴跌跌不休，但上周伯南克的讲话则给加息预期拨了冷水，有意打压美元的意图明显。本周二—周四全球四大央行将公布利率，周四凌晨三点美联储将公布褐皮书，周五(3月5日)21:30美国劳工部将公布2月非农就业数据，经济学家预计，美国2月非农就业人口将减少5万人，差于1月的减少2万人，失业率将自9.7%升至9.8%。该数据将对于汇市产生重要影响。
预计本周一金价将延续上周反弹惯性上冲，周二-周三将回测震荡，周四反弹，周五将因为非农大幅震荡。
操作上，上周1089一线国际金、240一线上海黄金延期、3825一线上海白银延期周逢高后减持。关注周2-4回测幅度伺机低点补进。