标题：[机构看盘]上海中期：美指震荡难跌，黄金短期或面临回调

   隔夜伦敦金受希腊总理利空欧元言论刺激下挫近1%，最低跌破1120美元关口至1119.55美元，日K线收于一根中阴线，今日亚盘期间金价呈震荡下跌走势，但我们认为这是对其前期累积涨幅的正常修正，预计随着希腊债务问题逐步进展，欧元兑美元的筑底反弹形态或将更近明朗，黄金也将再次发动攻势。国内方面，沪金主力合约1006今日低开低走，全天收于248.36元，较上一交易日下跌3.30元，量增仓减。

    基本面分析：

    美国方面，美国谘商会周一表示，2月就业趋势指数上升至93.5，1月为93.2，为连续第六个月改善。过去六个月中，该指数攀升了13.4%，为1994年以来的最大六个月涨幅。谘商会表示，制造业强劲复苏已推动该行业就业人数连续两个月增长，并指出上述趋势可能在未来数月持续下去。美国商业经济协会(NABE)周一发布半年度调查显示，大多数美国商界经济学家预计，美联储将在6个月之内上调基准利率25或50个基点。调查报告显示，经济学家认为美国经济正在逐渐复苏，而且一些官员相信美联储应该开始为收紧货币政策做好准备。

    欧洲方面，希腊总理发出新一轮全球金融危机可能爆发的警告。他指出，“我们需要在做空、净卖空以及信贷违约掉期等方面制定清晰的规则。我希望欧洲各国对此作出积极回应，将这一提议带到G20会议。”此外，法国总理萨克奇在与希腊总理会晤后表示，欧元区的主要成员国将采取必要措施确保希腊不被孤立，具体救助措施正在讨论中。我们可以看出，尽管有所反复，但是希腊债务问题总体正在朝良性方向发展。在可预见的将来，欧元兑美元或将展开震荡攀升走势。

    中国方面，现在正值两会期间，今天上午9时，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲在回答有关黄金储备的问题时，表示黄金是不错的资产，但目前要是从国家、外汇储备层面增持黄金，还受到了以下限制：第一，黄金储备实际上不可能成为我外汇储备投资的主要渠道。现在1000多吨的黄金储备，即便是把它加倍，1000多吨黄金的现在市值是300多亿美元，那么我国黄金占储备的比例也不过是从百分之一点几提高到了百分之二点几。 第二，世界黄金市场容量很有限，若我国大规模购金，必会推高全世界金价，而中国金价是和世界接轨的，一旦世界金价推高，那老百姓去柜台上买金的价格也会提高。我们认为这对金市的冲击可能短期利空，但相对有限，因为金价上涨主要是由于投资需求推动的，实物需求及增持外汇储备本来就是对金价影响较小的一部分，我们认为金价后期的走势主要应该看欧元区债务危机的解决进程从而影响美元指数，进而对金价造成影响。

    后市展望：

    目前美元指数仍在80.5一线反复震荡，虽持续时间两周有余，但由于希腊债务问题的反复不定及前途不明，短期仍将易涨难跌。黄金近期与美指负相关性有所减弱，甚至一度出现二者同涨局面，但在美指持续高位震荡的前提下，金价上冲也受到一定限制。技术上看，我们关注生命线20日线1113美元附近的支撑，目前来看5日线已拐头向下，MACD指标已现疲态，红柱有所缩短，随机指标KDJ已高位死叉向下，显示短期空头动能较足，黄金或将面临适度回调。（李宁）