笔者观察到，最近1个月黄金与美指出现了同涨局面，自2月5日至今，黄金由1066美元上涨至1132美元，涨幅为6.19%，而美指由80.21上涨至80.54，涨幅为0.41%。值得一提的是，黄金与美指在2009年第一季度也曾出现同向变动走势，金价从1月开始走高，至2月下旬触及1006美元年内高点，同期美元指数也从年初80点左右开始上扬，至2月下旬已达88点关口。
当时此种走势主要是由于全球经济尚处风雨飘摇中以及金融市场极不稳定，令投资者青睐美元避险功能及黄金保值功能造成的。本次黄金与美指同涨与彼时有异曲同工之处，虽然此时中、美等主要经济体已从2007年下半年由美国次贷危机引发的全球经济危机中渐次复苏，整个大环境发生了根本性改变，但次贷危机向欧洲蔓延引发欧洲五国债务危机是令美指上涨的深层次原因。2009年12月在迪拜债务危机、欧元区主权国家债务危机及美国11月非农就业与零售销售强劲数据合力作用下，美元指数扭转半年以来的下跌趋势，单月涨幅达4.16%。
那么，本次黄金与美指共舞局面能持续多久呢？黄金是否就此打开了新的上行空间？笔者认为，鉴于欧元区债务危机仍处水深火热境地及全球流动性相对宽裕，预计后市黄金受美指负相关性仍将减弱，仍有上行空间。