标题：机构视点

交行金研中心：

物价短期大升概率不大 二季度或加息

  针对昨日公布的2月份物价数据，交行金研中心发布研究报告指出，中长期来看，总体物价水平仍将持续回升，但短期内物价增速将趋于平稳，出现快速跳升的可能性大大较低。其主要原因一是随着天气转暖，交通困难状况好转，短期农产品供应短缺现象将明显缓解。长期来看，农业稳定、粮食丰收，农产品市场供应充足，食品价格上涨势头趋缓自然将减缓对CPI整体的拉动作用。二是自去年底以来的美元反弹也将有效缓解国际大宗商品价格上涨导致的输入性通胀压力。

  交行金研中心预计，未来CPI、PPI将继续稳定回升。如果没有其他突发性因素并在政策及时的调控下，2010年全年CPI同比涨幅可能在3%-4%之间，PPI同比涨幅在4%-4.5%之间，2010年总体通胀水平将处于相对温和的状态。 报告认为，由于未来经济加速增长、物价可能出现一轮较快上涨，进入二季度之后有加息的可能。

  （唐真龙）

  海富通中小盘股票基金：

  “两会”春风吹热中小企业面孔

  “两会”尚在紧锣密鼓进行中，正在发行的海富通中小盘股票基金拟任基金经理程岽日前明确提出要紧跟政策投资。他认为，两会出台的有关新能源、促进消费、新农村建设等可持续发展的政策不仅对相应板块带来利好，对今年的A股市场都会带来深远影响，像低碳和区域经济等受益政策的中小板股票存在值得把握的投资机会。

  程岽认为，由于两市中小盘企业有1500来家，其中不乏一些市盈率不高的中小盘企业，而且现在新上市的中小板和创业板的市盈率也在下降，可以通过优选一些高成长的企业来投资，相信未来两三年会出现一批像现在的中小板上的好股票，而且创业板中同样拥有众多可挖掘出高成长价值的公司。

  据悉，于3月10日起通过工行、建行、中行以及各代销网点正式开始募集的海富通中小盘基金就明确表示将在投资主板和中小板中小盘股票的同时，关注优质的创业板个股，投资者可以重点关注。

  （王慧娟）

  光大保德信：

  投资中小盘基金 分享企业成长

  今年2月以来A股市场震荡加剧，但基金全线报喜，偏股基金2月份整体上获得3.3%的正收益，中小盘基金在偏股基金业绩排行中表现尤为突出。另据不完全统计，在最近2年成立的偏股型基金（不含指数型基金）中，其基金合同显示直接或间接投资于中小盘股票的基金占据了半壁江山，而以光大保德信中小盘为代表的一批中小盘基金也再度成为近期新基金发行的热点。

  光大保德信指出，优质中小型企业的高成长性，是吸引大量资金的最主要原因。由于这类公司股票基数较小，在市场趋势向好的环境下，其股价表现明显优于大盘股。但其风险也相对较高，属于高风险的投资品种。

  光大保德信表示，光大保德信中小盘基金在对中小盘上市公司股票价值进行深入挖掘的过程中，将重点关注受政策扶持的新兴产业，并通过“自下而上”的策略精选个股，以期获得更多超额收益。

  （王慧娟）

  中金公司：市场关注点将转向基本面

  中金公司策略研究团队日前发表报告指出，市场已经部分反映政策紧缩预期、但在近期缺乏大幅上扬的催化剂的情况下，短期市场整体依然将维持震荡格局，而局部的板块可能将继续保持活跃，市场关注点将由政策面转向基本面。

  中金公司认为上市公司在当前政策条件下盈利能否如期稳步增长诗关键。调整后的宏观政策的轮廓已经清晰，并很可能在一段时间内维持现状，经济降温的迹象也略有显现。市场转向担心政策可能显著影响上市公司业绩，这个不确定性仍将左右短期市场的震荡格局。

  中金公司认为，3月至5月经济活动传统旺季的到来如能确认市场目前的增长预期，市场将获盈利推动而上扬。而短期来看，市场整体维持震荡格局，新能源与低碳（节能环保与智能电网）、农林牧渔、区域开发、创新及产业升级、内需包括休闲文化娱乐产业的发展、世博会、人民币升值相关等板块可能将继续保持活跃，另外，出口板块中航运板块短期也值得关注。

  （杨晶）