截至2010年3月12日，共有363家上市公司公布2009年年报，根据2009年年报和昨天收盘价测算，目前沪深两市共有58家公司的市盈率超过百倍，而昨天沪市平均市盈率只有26.6倍。这些缺乏业绩支撑的"高价"股，有的已经透支了未来几年业绩，如今年来股价上涨80%的方兴科技；还有的借区域振兴概念股价被拉高，如中体产业；还有的是业务独特的次新股，如汉王科技，靠电子阅读器增长前景被看好，其股票上市来被迅速拉高至100元之上，市盈率也高高在上。
重组股股价提前业绩爆发 在这些公司中，长航油运的静态市盈率最高，达到2429倍，公司去年每股收益仅0.003元，但昨天收盘报6.39元。分析人士认为，这主要由于公司原油轮运力今年将大幅增长，在运价上升的预期下，公司收益有望改善。公告显示，该公司2010年运力将快速增长，同时船舶结构得到根本性调整，未来远洋原油运输业务将推动其业绩增长。
而银河动力尽管去年业绩扭亏，但不过是微利，其股价却超过20元，静态市盈达到1182倍。该股走牛的原因是军工概念，其实际控制人已变更为中国兵器工业集团，拟更名"中兵红箭"。资产重组完成后，公司主营业务将变更为制导武器的研制与生产，其军工产品将涵盖陆海空国防体系，主导防务系列产品在国内市场占有率较高，因此股价高高在上。
还有方兴科技，去年业绩增长近8倍，公司业绩大幅增长的最主要原因系2009年下半年以来全国浮法玻璃价格急剧上涨，同时各种原燃材料的成本价格仍维持在相对低位，致使全行业高度景气。不过由于此前公司重大资产置换已经完成，未来将不再从事浮法玻璃的生产，其主营业务变更为ITO导电玻璃以及一系列新材料产品，分析师预计2010年公司基本每股收益0.21元。去年公司每股收益仅0.17元，股价34元其估值偏高。
低业绩高送转刺激股价 从利润分配看，这58家公司由于收益不高，大多以象征性的派现为主，但也有7家公司尽管业绩不高，仍推出送转预案，推动股价走强。其中天茂集团、东方锆业和四创电子3家公司每10股送转10股。东方锆业10转10已经实施，其股票复权价38.86元，静态市盈率过百。公司2009年产品销售毛利率为23.31%，较上年下降1.23个百分点，分析师预计其除权后2010年、2011年每股收益分别为0.3元、0.39元，给予"中性"评级。
当然，也有个别股票尽管市盈率高，但仍属合理，如莱钢股份。因为济南钢铁2010年2月24日公布了换股吸收合并重组预案，将吸收合并莱钢股份，换股价格为莱钢股份12.29元/股。该重组方案还需经过股东大会、国资委、证监会、商务部的批准和审核，预计2010年底可能完成相关资产整合。根据预案，山钢集团或济钢集团将向莱钢股份异议股东提供现金选择权，现金选择权价格为12.29元，目前莱钢股份股价低于该现金选择权价格，从中线看，股价存在一定的安全边际。
□ .曹.西.京 .新.闻.晨.报.刊