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牛股的存在与牛股的发现是两回事,发现牛股是每个投资者苦苦探求的,的确又是件十分困难的事,毕竟大牛股凤毛麟角。那么,怎么才能找到牛股呢?我们不妨从著名投资大师的投资哲学中发现牛股的一些规律和特征。
肯尼斯·费雪,费雪投资公司的创办人、董事长兼CEO。他的父亲菲利普·费雪是成长股价值投资的代表,著有投资经典著作《怎样选择成长股》,巴菲特曾指出菲利普·费雪是其两个投资灵感的启发者之一。由此可见,肯尼斯的家学渊源很深厚,他在20世纪70年代便率先提出市销率作为投资股票的主要衡量指标。至今这项指标已成为美国证券分析师考试(CFA exam)的必考项目。费雪投资公司目前管理资产达300亿美元,是一家独立的全球性资金管理公司,主要为退休基金、大学校产及私人基金会等机构管理投资组合,被尼尔森全球最佳资产管理人(Nelson's World's Best Money Managers)评定为全球各种投资风格中,表现最佳的前20名机构投资者。
什么是超级强势股呢?3~5年内股价上涨3~10倍是不是超级强势股?费雪认为,买入超级强势股就是买公司,这个公司必须具备以下条件:1.未来长期销售收入年均增长率约为15%~20%;2.长期平均税后利润率超过5%;3.买入时市销率为0.75或者更低。
通过大师的投资智慧我们利用新东风无忧价值网基本面条件以及价值决策条件构建以下选股策略:
净利润三年复合增长率≥15%
三年复合增长预测≥15%
市销率≤0.75倍
2009年8月4日上证指数创出3478点新高后到现在的走势可谓一蹶不振,经过了完整的下跌、筑底、拉升、盘整四个不同阶段,如果借鉴投资大师的智慧,即便是在2009年8月4日这一阶段性高点持股到现在,结果如何呢?比较结果显示,截至3月24日,上证指数同期下跌12.1%,而所选出16家个股却平均上涨38.1%,其中一只个股涨幅竟然接近一倍,超级强势股的特征尽显无疑。(毛羽)