标题：廖黎辉：股指期货推出 市场会面临方向性选择

　主持人：各位和讯网友大家好！我现在所在的位置是深圳市景良投资管理有限公司，今天我们将采访到的是公司的总经理廖黎辉先生，廖总您好！

　　廖黎辉：你好！

　　主持人：关于2010年的市场走势，很多投资者都非常得关注，我们也想听听您的意见。

　　廖黎辉：我觉得2010年是特别复杂的一年，跟温家宝总理讲的今年经济可能非常复杂，一方面，对外部来讲，中国面临人民币升值比较大的压力，以美国为首的西方国家对人民币升值不断施压，尽管08年金融危机已经过去了，但对中国来讲，外贸出口稍微有点复苏，如果面临人民币升值的话，有可能会出现比08、09年更加恶劣的经济形势，因为我们外贸出口在商务部副部长讲利润可能只有1.77%，要升值4、5%，可能整个外贸企业都没有什么效益了。而我们GDP前几年60%、70%属于外贸出口拉动的，现在投资方面，去年有10万亿，今年可能有8万亿，能够支撑整个GDP有一定的经济增长水平，光靠投资拉动也不是长久之计。启动内需，由于房价和居民收入水平差距比较大，也比较困难，所以，今年整个经济非常复杂。

　　反映到股票上，全国以制造业为主的加工世界工厂这种经济来讲面临非常大的挑战，新的经济增长还没有完全地建立起来，所以，在股票市场可能也会相应反映整个经济比较复杂的情况。去年8月份开始到现在，整个股票市场到4月份，差不多9个月时间，原来上涨周期从08年11月份涨到去年7月份也是差不多9个月时间。从时间周期来看，现在应该已经是接近尾声，所以，我觉得应该选择方向。

　　选择方向来讲，我觉得有可能这个月就有选择方向。有几方面，4月份融资融券出来，股指期货也要出来，对市场的影响还是比较大的。大盘在2900—3300点之间进行震荡，并没有选择方向。我个人觉得，股指期货出来的时候，整个市场会面临方向的选择。

　　主持人：您个人觉得方向的选择是倾向于哪方面比较多一些？

　　廖黎辉：如果宏观经济今年还能在8%保持这个水平的话，选择向上的方向还是比较大的，但现在未定因素比较多，如果二季度出现人民币升值的话，美国如果把中国作为汇率操纵国的话，对我们的经济影响也非常大。现在我还不能够确定性地说选择方向。这个选择方向要突破3500点。去年是3400多点，这次要突破3500点，就是说有一波4000—4500点的行情。去年我们认为应该有一波这样的行情，现在来讲，还不能够完全确定，这个变数还是比较多的。

　　从整个宏观经济情况来看，尤其是传统行业来看，房价比较高，如果房价真要下来的话，它会影响整个市场蓝筹股，起码银行股就会受到比较大的影响，一旦房地产下去以后，现在大部分银行资金在房地产市场，一旦价格下降20%、30%，整个银行呆坏账就有可能出现，很多人按揭贷款在房价一掉就不还了，这样的情况下，我个人觉得，经济政策方面来讲，国内经济政策也不会让房地产泡沫马上破灭掉，但肯定也要加强调控手段，不会让这个泡沫继续再吹大，这是一个两难的境地。

　　最主要的一点，从宏观经济因素来看，主要还是要观察一下通货膨胀，如果通货膨胀比较大的话，就有可能加息，加息的话，对房地产，对银行来讲肯定是不利的，这种情况之下，今年的行情，二季度或者下半年的行情都不是很乐观。现在正好处于一个方向不太明确的时候，通货膨胀率有可能在二季度走高，超过3%，一旦超过3%，现在我们一年期存款利率低于3%，这样的情况下可能加息，一加息对房地产打击比较大，对银行一样有比较大的影响，所以，我觉得可能还是要观望一下，这个阶段应该以谨慎为主。

　　对行业和各个方面来讲，估值还是偏高的，或者新经济(310358,基金吧)估值比较高的行业，还有传统行业，比如制造业、房地产、银行等行业，大家对未来前景不是很明确的情况下也比较谨慎，所以，我觉得还是应该先看看。