标题：国投瑞银：二季度投资关注“五大主线”

   新华网上海４月１１日电（记者潘清）经历了一季度的震荡下挫，Ａ股市场近期是否还有值得把握的投资机会？来自国投瑞银基金管理有限公司的观点认为，二季度Ａ股市场不具备整体显著下挫或整体大规模上涨的理由，普通消费概念、新兴产业机会等五大投资主线值得投资者关注。

    国投瑞银近期发布了二季度投资策略报告。报告称，在出口形势向好趋于明朗、投资增速保持健康、消费增速持续稳健等因素的作用下，中国经济有望继续保持强势。同时，上市公司业绩成长可期，Ａ股估值水平仍具吸引力，流动性也尚属充裕。在上述背景下，二季度Ａ股市场“并不具备整体显著下挫的理由”。

    报告同时表示，由于经济发展模式面临大规模调整，新兴产业尚处于发展期，整体经济的利润水平短期未现大规模增长趋势，Ａ股市场也缺乏整体大规模上涨的理由。这意味着二季度Ａ股市场将更多体现为结构性投资机会。

    报告认为，普通消费概念、新兴产业机会、区域振兴概念、城镇化概念、传统行业整合概念等五大市场运行主线值得关注，建议投资者精选上述主线下具备整体和局部市场优势的企业以构建股票投资组合。同时，继续高度关注宏观因素的变化并及时调整持仓水平，以规避市场震荡。

    今年以来，Ａ股市场呈现明显的震荡特征，一季度上证综指和深证成指跌幅分别达到５．１３％和８．８％。受此影响，股票型基金净值普遍下跌，平均跌幅达到３．４％。

    统计显示，一季度３００多只可比的主动偏股型基金中，仅有近４０只实现了正收益。依靠过硬的投研实力，国投瑞银等部分基金公司表现较好，旗下有两只或两只以上偏股型基金实现了正收益。

    此间基金业内专家表示，二季度Ａ股市场依然面临复杂环境，这将对股票型基金的主动管理能力继续形成考验。