标题：欧洲货币危机后的银行危机

　　由于国际金融危机的冲击，2008年10月北欧岛国冰岛面临国家破产的风险，政府不得不接管国内三大银行，冰岛货币克朗大幅度下滑，冰岛的银行危机和货币危机爆发。而目前欧元区主权债务危机也有不断加剧的风险，尽管欧盟和IMF联合援助希腊，但是欧元区主权债务危机的国家最终必须依赖自身经济的修复，走出危机，这可能是一个缓慢的过程。国际知名评级机构穆迪投资公司3月31日下调了5家希腊银行的评级，希腊银行体系的问题也暴露出来。除了希腊，欧元区国家爱尔兰的银行坏账大幅度增加，政府不得不出手援助，爱尔兰政府在3月30日宣布了对银行业的救助计划，收购大量不良贷款。在希腊、爱尔兰等银行危机的冲击下，欧元危机进一步加剧，欧元持续下滑。

　　实际上，商业银行经营都是短借长贷和融资的高杠杆。如果经济下滑，国内国民收入下降，国内银行的借款者偿还贷款的能力下降，将影响银行的资产质量，导致银行危机。汇率的波动也会对银行的资金敞口产生影响，突然的剧烈变动很容易使银行陷入困境。

　　首先，由于经济下降，银行贷款的质量可能下降。在经济的扩张时期，短期内许多借款者都是有利可图的，因此区别优质贷款和劣质贷款很难，银行出于最大化利润的需要，往往会进行过度的信贷创造，这其中有大量不安全的融资，可能导致事后的银行危机。当经济衰退的时候，银行客户发现还款很困难，而银行为了安全又往往紧缩信贷，加剧了不良贷款的发生，一旦大量贷款变为不良贷款，银行危机爆发。同时在开放经济条件下，大量的资本内流也助长了信贷的扩张，资本内流越多的国家，商业银行部门迅速扩张；而一旦经济停滞，国外资本又会迅速撤离，加剧了紧缩效应，如冰岛就出现这样的情况。如果银行在上升期提供的贷款是由短期外债来支持的，那么问题就更严重。因此在贷款高涨期，贷款增多；当经济下滑时，不良贷款增加，危机发生。开放经济条件下，资本的快速流动加剧了银行面临的风险，银行危机更易发生。

　　其次是货币贬值增加了借外国货币债务偿还的负担。货币贬值导致外币收入增加或损失，这依赖于银行开始外币头寸。如果银行外币负债超过它的外币资产，银行将有外币损失。如在1994年墨西哥的金融危机中，甚至在危机之前，银行就有相对较高的贷款问题，比索危机加剧了这种情况，在危机的前两个月，有问题的贷款大约增加了30％。

　　此外，由于银行更多地介入非生产性资产，如地产、股票等，这些资产价格的变动更多取决于资金的供应量而不是基本的内在价值。在经济上升期，投资者对前景看好，房地产和股票价格大幅上扬，而到了经济停滞期，这些资产价格的下降往往先于经济指标的下降。这种状况主要通过以下方面加剧了银行危机的可能性：一是银行在经济上升期持有大量这类资产；二是银行的客户有相当一部分贷款是为了投资于这类资产；三是由于银行的客户即使贷款不是为了投资于这类资产，他们往往也以股票或地产作为抵押，由于贷款的高度集中，资产价格的下降导致资产抵押的市场价值下降，问题进一步加剧。和助长银行贷款扩张一样，大量的资本内流在上升期使地产和股票的价格泡沫增大，在下降期迅速的撤离又使泡沫迅速破裂，增加了银行危机的可能性。在信心危机的冲击下，股票和房地产价格的下降幅度较大，导致银行损失。在危机中，房地产价格下降对银行影响主要有两个方面。首先，大多数银行都有抵押贷款，房地产价格下降减少了贷款的抵押价值。其次，如果宏观经济的冲击导致房地产价格下降，即使银行没有直接投资在房地产上，但是银行可能贷款给了建筑公司，房地产价格的恶化导致建筑公司的偿付能力下降，这可能也是银行危机中的一个显著问题。如在4月1日爱尔兰中央银行行长帕特里克指出在房地产市场向好的情况下，所有银行都将市场占有率放在了比可能存在的风险更重要的地位，疯狂的信贷是造成银行危机的主要原因。

　　最后银行危机会影响欧洲调整利率的步伐，因为利率上调会影响银行的资产净值。利率上升可能导致银行债务的债券价值下降，下降的数量依赖于这些债券的期限。利率上升或者增加利息收入，或者减少利息收入，依赖于资产相对于负债的期限。如果资产的平均期限超过负债的平均期限，净利息收入将减少。银行投资资产的价值下降也是导致银行困境一个重要方面。

　　从主权债务危机到货币危机，从货币危机到银行危机，欧洲面临的困境还远没有结束。经济变量之间都是相互联系、相互制约的，危机的爆发会把其他问题都暴露出来，甚至使得原来安全的金融体系也变得脆弱起来，因此必须要及早应对银行出现的问题，防止事态的进一步扩大，防范危机的传染和蔓延。