标题：山东神光：房地产股领头 权重股集体做空

1、周一沪深两市放量下跌，地产股是大盘下跌的“第一杀手”，整个社会环境充斥着对高房价的问责之声，房地产行业的利空集中在三个方面：1、所有并购重组都暂停；2、商业银行个人住房贷款将进一步紧缩，对多套购房和大面积住房进一步提高首付比例甚至停止放贷； 3、房产税试点将在较快时间内出台，上海、重庆将成为首批房产税试点城市，其他试点城市中可能还包含深圳，但暂时不包含北京。两市跌幅超过5%的个股共21只，其中19只和房地产、建材有关。银监会主席刘明康说银行不得向炒房者发放贷款、农行很快会公布IPO募股书。有数据显示，3月份紧缩力度加大，今年一季度，工行、农行、中行、建行新增人民币贷款为1.0378万亿元，3月新增仅2658亿元，而股份制商业银行一季度整体的贷款增速或将超过40%。在资金持续收紧的情况下，超级大盘股农行IPO，是市场最不愿意承受的“负担”，资金流出大盘下跌恐难改变。海关总署发布今年一季度我国外贸进出口情况。1至3月，我国进出口总值6178.5亿美元，比去年同期(下同)增长44.1%。其中出口3161.7亿美元，增长28.7%；进口3016.8亿美元，增长64.6%；贸易顺差为144.9亿美元，减少76.7%。3月份，我国进出口总值为2314.6亿美元，增长42.8%。其中出口1121.1亿美元，增长24.3%；进口1193.5亿美元，增长66%。当月贸易逆差为72.4亿美元。进出口数据6年来首次出现逆差，逆差不可能成为常态，但当前是贸易不平衡的敏感时期，偶尔的逆差对缓和中美紧张的贸易关系有利。本周陆续公布3月份、一季度宏观数据，3月份宏观CPI可能在2.6%---3%之间。神光认为，只要CPI不超过3%，负利率的状况有利于刺激消费，央行不实施加息的可能性较大，数据、政策明确后大盘存在反弹机会。

2、从技术分析看，深市弱于沪市，深市房地产板块权重大，深成指跌破60日以内的中期均线；上证综指跌破5日、10日短期均线，如无利好刺激，3100点整数关跌破的可能性较大，大盘将在3080点附近止跌。从神光启明星LEVEL-2来看，指数下穿生命线，预示行情开始走弱。未来三天生命线关键点的位置分别是3218、3226、3147点，未来三天生命线关键点位置较高，股指收于其上的可能性较小，预示本周大盘维持弱势的可能性较大。

3、从盘面看：周一市场可谓冰火两重天，银行、地产股在监管层加大紧缩力度、清理地方债务、出台房产税的政策调控下，大幅走低，交易量相较上周五也有所放大，而与此相反中小板综指已经连续报收11根阳线，表现相当抢眼。预期一季度数据在同比低基数影响下将表现靓丽，GDP增速可能在11%以上，这为政府下决心清理隐藏在中国经济中的两个“***”——资产泡沫与地方债务——提供了支持。料未来地产行业将会有新的监管政策推出，这也将成为市场隐忧所在。目前盘面表明政策因素主导着市场资金流向，市场资金被调控政策“赶出”银行、地产板块，持续流进小市值股票。一方的风险释放，正导致另一方的风险累积，这是个很悲哀的现象。

4、操作策略：目前市场，蓝筹股因政策调整持续走低，而中小板因资金推动持续走高，短时间内，资金持续流进某一类股票中，其必然会产生泡沫。在一类资产因大量资金流进而产生泡沫，另一类资产就可能因资金持续流出而被市场低估。因此我们的总体策略是，在中小板中逐步减持，增加现金比例，待市场平静后，逐步加仓蓝筹股，在小盘股和大盘股之间建立一种动态平衡。