标题：创业板风险将向中小板蔓延

4月9日，本栏在《创业板拐点初现》中提示了创业板股票的投资风险，昨日创业板股票出现了大幅回落，一度拖累股指走低，虽然其后蓝筹股坚挺支撑了股指，但是创业板的大调整已经展开。未来，调整走势将从创业板向中小板股票蔓延，投资机会将向有条件的蓝筹股转移，投资者应趋利避害。

传说中的风格转换，或许将在不久的将来出现，这个转换过程也许是痛苦的，不是简简单单的小盘股滞涨，蓝筹股走高，而是重新出现一次熊市的危机。主观预测一下，未来创业板拖累中小板股票走低进而带动股指不断下行，蓝筹股在危难中不断护盘，投资者开始怀疑牛市已经离去，同时在创业板股票的下跌中担心蓝筹股还能坚持多久。最终，蓝筹股发力带动股指上涨，小盘股也跟着止跌回升，只不过是蓝筹股涨得快点，小盘股涨得慢点而已。

这就是说，股市格局将会出现一个比较大规模的改变，从指数来看，将会表现出相对平稳的走势，而创业板股票的泡沫将会不断挤出；中小板股票里业绩优良、成长性好的仍然会继续走强，但没有业绩支撑，仅靠投机炒作上涨的股票，则会跟随创业板走低。未来的小盘股，将会出现用质量重新衡量股价的阶段，因为在股指期货上线之后，小盘股的溢价将会大打折扣。

小盘股的热炒，全靠投机者的追捧，那么多的小盘股，能最终演变成苏宁电器[18.44 -1.07%]的不会超过10%，小盘股的上涨，依靠太多的概念、题材，涨上去的结果就是跌下来。但是做庄小盘股有个最大的风险，那就是拉高之后无人喝彩，自己跟自己玩，看着大把大把的浮盈就是无法兑现，心中的疾苦恐怕只有庄家自己知道。

如果有一种方式可以容纳下小盘股庄家的巨量资金，同时又没有无法兑现的风险，作为小盘股的庄家，一定会严重考虑转换投资方向，股指期货刚好解决了这个问题。所以说，当股指期货运转顺利之后，绝大多数的投机资金都会逐渐向股指期货转移。而小盘股，将进入长期低迷。未来只有两种小盘股能够吸引资金的关注，一是有重组题材的股票，二是业绩迅速增长，能够成长为蓝筹股的股票。

这就是说，现在投资者应该树立投资股指期货的习惯，把眼光逐渐从小盘股上移开，未来的股市，研究大势将比研究股票更有前途，如何保证小盘股能够正常的成交，会成为3-5年之后交易所需要解决的问题。