标题：金融期货之父：中国可试迷你期指合约

　　随着股指期货交易于16日正式推出，沪深股市正式进入一个全新时代。股指期货上市至今，尽管近期走势出人意料的先跌后涨，但交易量稳步上升。由于股指期货对于A股助涨助跌的影响，股市大起大落使投资者的风险倍增，不少人对于资本市场的这个“新生儿”仍觉陌生。

　　令人关注的是，金融期货之父梅拉梅德近日来到中国，为新近上市的股指期货市场指点献言。股指期货上市后，曾有人质疑新生的股指期货是沪深股指19日暴跌祸头，梅拉梅德却表示如果没有股指期货，A股现货会跌更多。对于人们普遍忧心于股指期货将带来的风险，梅拉梅德却说，任何金融工具都会有风险，但是股指期货可以帮助市场更有效地管理风险。梅拉梅德说期货，谈建议，与中国期货指数投资者进行对话。

　　>>关键词：风险

　　股指期货的出炉，意味着资本市场已经进入机构主导阶段，股指期货引入做空机制后，改变了此前只有做多才能赚钱的规律，主力做多现货市场可以赚钱，做空期指也可以赚钱，因此现货市场走势将增加更多不确定性。

　　股指期货主要有三种交易模式，即套期保值、套利和投机。第一是利用套期保值对冲市场风险是股指期货最根本的交易模式之一，投资者可通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险；第二是利用期现套利实现无风险套利，通过买入股指期货标的指数成份股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成份股并同时买入股指期货，来获得无风险收益;第三是投机，就是利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。

　　股市监管机构对于期货风险管理小心翼翼，他们期待新推出的股指期货能够起到稳定市场的作用，而不是引发别的风险。

　　梅拉梅德观点：股指期货负责控制风险

　　●在金融危机时，芝加哥商业交易所所有的金融产品并不需要政府的资助，也没有发生任何的财政危机，大家很明显看到，金融期货产品在危机当中处于非常好的状态：它并没有向市场提供更多的风险，而是帮助了市场，更有效地控制了这个风险。所以我相信中国的这些企业以及经纪公司，会需要更多的风险管理的培训。

　　●公众必须明白一件事，股指期货不能引导股票市场走这条路，或者走那条路。股市的起伏变化是基于宏观经济的发展和市场的供求变化。而股指期货市场将要做的就是提供一个更好的机会来管理参与股票市场的风险。所以我认为将要发生的是-随着时间的推移，股指期货将理顺现金市场所带来的产出。就象期货市场在美国所起的作用，甚至在日本、在韩国、任何一个期货市场存在的国家一样，在风险高的时候降低风险，在风险低的时候将有更大的期盼带出利润产出。