标题：期指或延续震荡 下探空间尚存

　　和讯特约

　　上周行情回顾：股指期货顺利而又圆满的走完了上市后的第一周。不论现货市场如何表现，股指期货合约作为一种交易产品，在上市初期还是取得了圆满的成功。IF1005主力合约首日成交价即达到48988手，在随后的几个交易日成交量不断放大并于4月20日首次超越上海股票市场交易额，之后不论是在成交量还是市场波动方面都与股票市场保持着较好的联动关系，股指期货的价格发现功能逐渐显现。相比之下持仓量的增加较为缓慢，区区六七千手的持仓表明目前市场还是以投机性质的日内短线操作为主，股指期货的其他投资功能还有待市场的成熟与完善。截止周五收盘股指期货四个月份合约分别较上周下跌5.69%、5.40%、5.92%、4.84%，略大于沪深300指数4.96%的跌幅。主力合约IF1005报收于3221.2点，较沪深300指数升水31.2点，基差逐渐回归至合理范围内。

　　现货方面，在房地产调控政策不断加码以及高盛事件的双重利空影响下，沪深股票市场一整周持续萎靡不振。周一的非理性暴跌令人心有余悸，之后的几个交易日市场保持低位震荡，方向不明。地产、金融等权重板块受调控政策的影响持续低迷，资金追逐的热点仍旧是题材、概念的小盘股，直到上周五这一现象才略有改变。这样的市场风格在房地产调控政策未完之前或许还将持续，我们期待已久的大蓝筹时代的来临再次变得扑朔迷离。

　　本周行情预测：上周五A股市场有了一个新的变化特征，那就是银行股，地产股稍有企稳态势，但小盘股却出现略微降温的态势。如果说上周一被称为“黑色星期一”是由于地产股和银行股等下跌所诱发的，那么上周五的指数不振侧主要由于小盘股的降温所致，这也许意味着在短期内，A股市场将会企稳。整体来看，本周只要沪深300股指期货不出现大幅最空的动作，后市大盘有望维持缓慢震荡回落的走势，而成交量的明显萎缩，表示沪指下跌空间已经有限，所以预计如果缓慢的回落可以维持到下周之后，大盘有望重整旗鼓。另外，基金和券商本周开始将进入股指期货市场交易，股指期货市场游资博弈的格局将从今日起改变。不过，公募基金短期新增的投资规模非常有限，一些细节性的技术障碍还可能阻挠其参与股指期货的投资。