标题：市场未来机会还需业绩保证

上周市场继续大幅下挫，如何看待今年以来的宏观经济运行情况和A股市场表现？昨晚，“扬子投资大学”专家团队成员、建信上证社会责任ETF拟任基金经理梁洪昀连线我们谈了自已的观点……

　　梁洪昀说，2010年经济会延续复苏态势，如果说2009年的复苏更多的是依靠政策的刺激，那么在2010年，经济增长的内生动力会发挥更多作用。需要重点把握的是未来政策退出的时机。如果退出太晚，通胀压力会加大；退出过早，就可能在外部环境没有企稳的情况下，经济增长重新面临不利局面。

　　梁洪昀认为，市场未来的机会还是在于那些有中长期业绩保证、有估值支撑的投资品种。今年以来，市场的热点主要集中在中小市值股票，主题性的机会不断切换，例如区域经济、新兴产业等，这与市场投资者对于经济结构调整的憧憬有密切关系，也与市场流动性边际趋紧、总量相对充裕有关。市场对于有着美好成长故事的中小市值公司有高度期待，体现在这部分股票高企的估值上，在未来这种预期是否可以兑现，就是至关重要的。不应否认，这部分公司中会有一部分能够实现甚至超越预期，但不会是全部。传统的大市值蓝筹品种在前期总体上处于被市场遗忘的状态，然而面向未来地看，它们低廉的估值为投资者提供了比较好的安全边际，这部分上市公司中不乏已经经历了长期宏观经济周期和资本市场双重检验的优质公司，从长期看，它们还是值得投资者信赖的。

　　梁洪昀指出，去年8月5日上海证券交易所正式发布上证社会责任指数，以反映上证公司治理板块中在社会责任的履行方面表现良好公司股票的走势，同时为投资者提供新的投资标的。回溯过去两年的表现，其走势表现较大盘略强。从国内外相关经验来看，从长远而言，履行社会责任表现较好的公司其金融风险或其它风险也相对较低，从而其财务状况和市场表现也较好。我们认为，采用这一量化标准的上证社会责任指数是良好的投资标的，投资者可以通过该指数来投资这些“健康”企业。

　　最后，梁洪昀给投资者一句话的理财忠告：“希望在投资之前认真想好自己的风险承受能力、投资期限和投资目标，承担适当的风险是取得理想收益的前提，但不要承担自己无法承受的风险。”