标题：周线级别的反弹将展开

本周沪深股市延续了下跌的惯性，继续向下探底。比较令人遗憾的是本周二，市场竟然在国际股市进行超大幅度反弹的背景下，继续高开低走，再创新低，显示出空头做空动能强劲。自从有了股指期货之后，股市下跌的速度几乎一气呵成，期指的价值发现功能初次显现。不过，我们认为上证综指杀到前期低点后必然有反弹发生，如果跟随周一大涨的周边市场，周二就高开并上涨百点以上，反弹动能瞬间衰竭。被压抑的反弹，仍小幅震荡有新低的指数，令我们感觉，一个周线级别的反弹即将展开，而且具备一定的可操作性。

基本面上，4月工业增加值意外比3月回落0.3个百分点，低于预期；而CPI创了年内新高，滞涨的格局很明显。在滞涨的背景下，唯一能做的只有收紧银根，别无他法，货币政策已经完全失效，加息势在必行。不过在大盘已然大幅下跌之后，若此时再行加息之举，怕是短期到底的标志。当然从中长线看来，加息必然增加企业的财务成本，必然增加投资股票的机会成本，会令股票估值下降，只是短期若发生加息，会给人“利空出尽”的错觉，加速市场反弹的发生。

用辩证的观点来看，涨多必跌，跌多必涨，这个是永恒的转换。在大盘持续暴跌五周之后，投资者应拿出当时买进股票的勇气和耐心，再坚持一下，会看到指数和个股都有像样反弹发生，反弹后再抛可降低不少损失。